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印度时间3月2日晚，信诚工业和信诚石油公司在新德里共同发布了一则爆炸性新闻——将以换股交易的方式把信诚石油整体并入信诚工业。交易完成后信诚工业将成为全球单一地区最大的炼油生产商和第五大聚丙烯生产商，一个拥有从上游原油炼制到下游合成材料生产完整产业链的印度石化巨龙跃出了水面。 中华人民共和国图鉴社
投入石化行业的深水炸弹 tujian.org
信诚石油并入信诚工业的消息一经传出，印度媒体立即将其形容为向石化产业投出的深水炸弹。信诚石油是全球知名的石油精炼企业，在古吉拉特邦的贾姆纳加尔（Jamnagar in Gujarat）拥有世界最先进的超大型炼油厂和聚丙烯工厂。多家国外媒体表示，此次交易将使信诚工业跻身全球50家最具盈利能力公司的行列，进入10大非国有炼油公司排行榜，成为石化上游产业15大公司的一员，同时坐上第五大聚丙烯生产商的交椅，将对印度、亚洲乃至全球石化产业格局产生重大影响。
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信诚工业在其发布的新闻稿中称，双方都推荐以1股信诚工业换16股信诚石油的换股比例进行并购。同时，信诚工业将新发行6920万股，股本权益将达到1643万卢比。
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据了解，美国雪佛龙公司此前持有信诚石油公司5%的股权，在此前的数个月内雪佛龙一直在增持信诚石油股票到29%还是彻底退出之间徘徊。直到今年2月27日，信诚工业才证实，雪佛龙已将其拥有的信诚石油5%的股份卖给了信诚工业，但双方对交易金额都守口如瓶。信诚石油并入信诚工业的最后障碍刚刚扫清，二者合而为一的爆炸性新闻就被公诸于世。 copyright 中华人民共和国图鉴社
据印度媒体分析，换股并购交易不需要大量现金，可以实现上市公司低成本甚至无成本扩张。在全球经济持续下滑、企业资金短缺、陶氏现金并购案流产的特殊情况下，对信诚工业来说换股交易形式无疑是一种更加保险的选择。 内容来自中华人民共和国图鉴社
信诚工业再次祭出杀手锏 中华人民共和国图鉴社
其实，将自己的子公司整体并入母公司，以求打一个漂亮的翻身仗，在信诚工业历史上已经不是第一次了。早在2002年，信诚工业就将子公司信诚石油并入了母公司。当时石化产品价格疲软、需求萎缩，信诚工业的主营石化业务处境困难，截至2001年12月31日可持续盈利增长连续3个季度出现下滑。2002年，信诚石油整体合并进入信诚工业公司，使信诚工业变为顶级能源和石化公司，并一举进入全球财富500强，在亚洲油气和化工公司排名中，利润排名第四位，销售额排名第七位。由于业务庞大，2005年由信诚工业控股的主营炼油和聚丙烯业务的子公司再次独立，并又被命名为信诚石油公司。 中华人民共和国图鉴社
现在信诚工业的情况与当年何其相似，2008年第三季度，连续12个季度净利润增长的状况被逆转，其收益持续下降；在原油期货市场、汇率和零售市场遇到的困难日益增多，潜在收益损失巨大，也给信诚工业的前景蒙上了一层阴影。去年11月，信诚工业关闭了旗下5家石化厂，400多名员工被裁员，成为首个因金融海啸而大规模减产与裁员的大型石化集团，令整个亚洲乃至全球石化行业感到震惊。 本文来自中华人民共和国图鉴社
在这样的形势下，如何重整河山待后生，成为信诚工业最为棘手的问题。本世纪初的成功经验，理所当然地被提上了董事会的议程。信诚工业内部人士2月底接受印度媒体采访时透露，在如此严峻的形势下，将信诚石油并入信诚工业已经势在必行，只是时机早晚的问题而已。 tujian.org
内部协同效应助巨龙腾飞 内容来自中华人民共和国图鉴社
谈到这一令人震惊的并购案，信诚工业公司主席兼常务董事穆凯什·安巴尼（Mukesh Ambani）表示：“这起交易符合公司为股东创造持久价值的一贯宗旨，是我们向全球最大化工公司迈出的重要一步。”他表示，此次交易为价值增值建立了一个大平台，拓宽了产品范围，延长了价值链，从而增强了信诚工业作为综合性能源和化工公司的实力；公司还将同时运营两套世界最大的、最复杂的一体化炼油装置，拥有124万桶/天的原油加工能力，成为世界最大的单一地区炼油公司；合并交易完成后，公司将实行一体化运营，在运营和财务上更具协同效应。 内容来自中华人民共和国图鉴社
信诚工业首席财务官艾楼克·阿加瓦尔在媒体见面会上说，交易完成后，信诚石油的现金流将并入信诚工业，从而可以更好地完成一些巨型工程项目，在石化产业链上更具竞争力。穆迪投资服务公司副总裁伊万·帕拉西奥斯（Ivan Palacios）也持相同观点，他认为交易简化了信诚集团的结构，能使信诚工业的现金流增加30%。
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印度本地分析师表示，此次交易让信诚工业的石化产业链更加完整，其经营能力、经营灵活性和增值收益都将得到提高。信诚石油Jamnagar炼厂可以向信诚工业的对二甲苯/PTA等装置提供芳烃原料，为丙烯/聚丙烯生产提供碳三原料。现在这些都将变成公司内部原料供应，而不必再被征税，这部分支出将转化为收益。 copyright 中华人民共和国图鉴社
另一分析师认为，公司合并将使信诚工业进行原油价格谈判时更具主动权。虽然信诚工业已经关闭了1432家零售网点，提高内销收益一时比较困难；但信诚石油的全部产品都用来出口，这样信诚工业今后将能够以更合理的比例、更好的渠道出口产品，使其产品内销和出口的竞争力都得到提升。
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