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本钢板材拟增发募资37亿 收购冷轧及铁矿资源 |
2011-05-26
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停牌一个月的本钢板[GangBan]材今日（5月18日）发布非公开发行方案，拟以不低于6.95元/股的价格增发5.43亿股，募资37亿元购买控股股东本钢集团[JiTuan]持有的本钢浦项冷轧[LingZha]75%股权，预计花费15.5亿元；购买本钢集团[JiTuan]拥有的徐家堡子铁矿[TieKuang]探矿权，预计花费13亿元；补充公司流动资金8.5亿元。
这意味着本钢集团[JiTuan]开始兑现承诺，消除同业竞争，同时也预示着本钢集团[JiTuan]铁矿[TieKuang]石资产的注入已拉开序幕，本钢集团[JiTuan]也表示，其他矿山将在符合条件时注入上市公司。
浦项冷轧[LingZha]盈利能力较高
根据本钢集团[JiTuan]于2005年的承诺，在本钢浦项冷轧[LingZha]建成达产后，解决其与本钢板[GangBan]材存在的同业竞争问题。目前，本钢板[GangBan]材与本钢浦项冷轧[LingZha]发生的关联购买金额约为30.04亿元，关联销售金额约为73.35亿元。此次注资将消除该部分关联交易，同时解决了本钢浦项冷轧[LingZha]与本钢板[GangBan]材的同业竞争问题。
据悉，本钢浦项冷轧[LingZha]的净资产约为11.7亿元，评估机构拟采用成本法评估，预计固定资产增值约8.4亿元，土地使用权增值约0.5亿元。因此净资产的评估值预计为20.6亿元，75%股权对应的价值约为15.5亿元。
从盈利能力来看，本钢浦项冷轧[LingZha]2010年销售各种板材180.70万吨，实现营业收入82.22亿元，净利润3.28亿元，净利率为4%，高于本钢板[GangBan]材2010年2%的净利率。
本钢集团[JiTuan]作为股权出售方，将按规定提供本钢浦冷轧[LingZha]2012年起未来3年的盈利预测报告，若将来实际收益低于盈利预测，差额部分将由本钢集团[JiTuan]按持有本钢浦项冷轧[LingZha]的股权比例以现金方式补足。
徐家堡探明储量2.08亿吨
目前，本钢板[GangBan]材每年铁矿[TieKuang]石进口量超过300万吨，徐家堡子铁矿[TieKuang]投产后，本钢板[GangBan]材能够大大降低对进口铁矿[TieKuang]石的依赖，逐步减少对控股股东的资源依赖，增强公司资产的独立性。
徐家堡子铁矿[TieKuang]是本钢集团[JiTuan]拥有的第二大矿山，属国家大型铁矿[TieKuang]。根据《勘探报告》，其储量约为2.08亿吨，资源量估算范围面积为0.96平方公里。贫铁矿[TieKuang]平均品位29.22%，低品位矿24.41%。该铁矿[TieKuang]的可采储量为1.41亿吨。按年产153万吨铁精粉（530万吨原矿）计算，该矿服务年限约为32年。
根据规划，徐家堡子铁矿[TieKuang]基建期为2013年至2016年，试产期3年，2020年达到530万吨产能。正常生产期从2020年至2050年。按铁精矿1200元/吨，1025.64元/吨进行测算，年销售收入约15.7亿元，预计年利润5亿元以上。
此次收购采用折现现金流方法评估，采用9.16%的折现率折现后，此次收购的2.08亿吨探明储量预估值约为12.7亿元。
本钢集团[JiTuan]作为资产出售方，承诺全力协助本钢板[GangBan]材在2012年年底之前取得采矿权证，并同意在资产交割时本钢板[GangBan]材只支付50%的价款，余款在取得采矿权证后支付。本钢集团[JiTuan]同时承诺对徐家堡子铁矿[TieKuang]自2017年投产之日起3年的实际盈利数，与正式评估报告中利润预测数差异做业绩补偿。来源：每日经济新闻 作者：张奇
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