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济钢吸并莱钢获股东认可 山钢集团整合起步 |
2011-05-26
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牵动多方神经的济钢和莱钢重组[ZhongZu]终获通过。重组[ZhongZu]方案[FangAn]两次折戟的济南钢铁、莱钢股份今日双双披露，两家公司换股合并方案[FangAn]获股东[GuDong]大会高票通过，意味着山钢集团钢铁主业实质性整合迈出重要一步。
据悉，股东[GuDong]大会现场非常平静，济钢集团、莱钢集团和山东黄金集团等少数股东[GuDong]代表出席现场股东[GuDong]大会，大多数股东[GuDong]通过网络投票，促成了此次山钢集团的旗下大整合。值得一提的是，在投出赞成票的阵营中，除了看好济钢、莱钢重组[ZhongZu]的各方及中小股东[GuDong]，势必还有此前高位接盘的新股东[GuDong]。
与前两次方案[FangAn]相比，本次重组[ZhongZu]方案[FangAn]做了较大改进，给予莱钢股份股东[GuDong]更高的换股风险溢价。根据方案[FangAn]，1股莱钢股份可换取2.43股济南钢铁，截至5月17日，济南钢铁收盘价格为5.08元，莱钢股份收盘价格为10.5元，也就是说莱钢股份还保持了17.56%的套利空间。同时，向山东钢铁集团及关联企业以外的全体股东[GuDong]提供现金选择权，而不局限于“异议股东[GuDong]”。
重组[ZhongZu]方案[FangAn]两度折戟的济钢、莱钢在4月13日发布第三份重组[ZhongZu]方案[FangAn]，仍为济南钢铁吸收合并莱钢股份，每股莱钢可换取2.43股济钢股份，同时济南钢铁拟以每股3.44元价格分别向济钢集团、莱钢集团增发4.05亿股与6.88亿股，购买济钢集团估值为13.93亿元的济南信赢煤焦化公司和济南鲍德气体公司100%股权；购买莱钢集团估值为23.67亿元的莱芜天元气体公司、莱钢集团电子公司、莱钢国际贸易公司等股权，以及下属动力部、自动化部和运输部相关的资产等。
此次方案[FangAn]获得通过的关键，无疑在于广大股东[GuDong]对公司重组[ZhongZu]后的良好预期以及近期钢铁股的持续走好。同时，方案[FangAn]中的现金选择权也给予了流通股股东[GuDong]更大的自由选择权和信心，切身利益得到有效保障。
自济钢、莱钢4月13日公布第三次重组[ZhongZu]方案[FangAn]复牌后，两公司股价即遭到市场主力热烈追捧，双双呈现了“七涨停”的惊人走势。市场人士分析认为，“两钢”股价在第四、第五个涨停时就已被高估。事实证明“两钢”重组[ZhongZu]事宜的确无法支撑透支的股价，“七涨停”后两公司股价即开始大幅下跌，期间还戏剧性地出现过跌停。而最后一波接手“击鼓传花”的资金，被尴尬地架在了高位上。业内人士指出，为了保护自身利益获得后期的出逃机会，这些追高进入的资金也会投出赞成票促成“两钢”合并。来源：上海证券报 作者：徐明徽 |
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