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港股:中资银行股领跌 区间震荡将是主基调 |
2009-07-07 |
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港股周一低开后窄幅震荡，中资银行及石油类个股引领跌势，外围市场的疲弱以及估值偏高是目前港股面临的主要压力，但内地A股的强势对H股市场形成支撑，预计后市将延续上有压力、下有支撑的区间震荡格局。
中资银行股高位回吐
恒生指数周一失守18000点关口，收报17979.41点，跌幅为1.23%；国企指数业下跌1.42%，收于10827.62点。大市成交持续低迷，共成交542亿港元。
中资银行股在经历了前期的大幅上扬后，近几个交易日出现获利回吐，而周一延续了这种趋势，即使跨境贸易人民币试点启动的消息也未给该板块带来刺激。其中，交通银行跌幅最高，达3.32%，为表现最差的恒指成分股。交行周一宣布，已与香港汇丰控股及恒生银行签署了跨境贸易人民币结算业务协议；交行同时称已经接受首批上海企业的委托，为其出口香港提供人民币结算业务。而据交行资料，目前能够进行跨境人民币结算的只有上海的100家企业、深圳的100家企业以及广州、东莞和珠海合计的200家企业。因而有分析人士认为，跨境贸易人民币结算业务对银行的象征意义要超过目前所能产生的实际利润利益，因此上述消息不会形成太大的提振作用，但预计中资银行股在经历了短暂的获利回吐后表现将趋于稳定，因其估值低，股息率高。
此外，受到国际油价持续回落影响，中资石油类个股成为另一个领跌主力，中石油、中海油跌幅均在2%之上。美林证券日前表示，恢复中石油“中性”评级，目标价9港元。该行认为，中石油近期升势已反映正面基本因素，即油价复苏及成品油改革。该行表示，对中石油估值已计入长期天然气较现价高出30%。
中资地产股周一逆市走高，销售数据的强劲增长是支撑该板块的主要因素。摩根士丹利表示，对内地房地产市场抱有谨慎乐观态度，认为经营环境持续改善是合理的。大摩表示，尽管6月份是季节性放慢的月份，但成交水平依然强劲。目前为止其涨价幅度温和，但本月晚些时候可能会加快，因为可售房屋数量减少。鸿福证券邓声兴称，相信中国地产公司销售增长强劲的势头会延续至下半年，因政策预计仍将支持地产销售，预计从现在至2009年底，中资地产股总体还有20%的上涨空间。中银国际则表示，由于淡季到来以及过去7个月累积的需求已基本得到吸收，未来两个月地产销售的挑战将加大，这或将引发房产板块出现调整，并为投资者提供逢低吸纳优质开发商股票的机会,故维持中资房产股“中性”评级。
短期呈现区间震荡格局
港股市场近期成交量显著萎缩，市场做多做空的动力均不是很充分，这与内外市场迥异的表现有关。一方面，美元的转强以及就业市场的低迷令欧美股市出现反弹结束的迹象；另一方面，内地A股在冲破3000点关口后加速上行，充裕的流动性以及强烈的经济复苏预期支撑A股持续走强，预计内外市场迥异的表现仍将持续，港股后市将延续上有压力、下有支撑的区间震荡格局。
第一上海证券叶尚志表示，港股整体上仍处于连涨四个月后的整理阶段，资金介入的积极性出现下降，市场气氛转为谨慎且以选择性吸纳为主。在这样的一个市场状态里面，港股出现较长时间的横盘反复徘徊走势是可以预见的，“冲不上、跌不下”是目前市场的特征，估计恒生指数的主要震荡范围会在17300至19000点区间内，个股将以分化走势为主流，第二季度出现的普涨局面已过去。恒生指数的50日均线已逐步上移到17472点，而前一级短线浪底在17376点，因此，我们估计恒生指数的下调走势可望在17300至17500点区间获得承接。
信诚证券联席董事连敬涵表示，本周二晚美国铝业将公布业绩，美股踏入季度业绩期，料美股市况波幅将增大，然而内地股市持续攀升，利好中资股投资气氛，上周五金管局再向市场注入资金38.75亿港元，在资金并未撤离下，不宜急于看空，料恒指短线在17500至19000点之间徘徊。
花旗银行环球个人银行服务投资策略及研究部主管张敏华周一表示，预计恒指将于夏季调整10%至15%，成为趁低吸纳的机会。国企股估值升至2.2倍市净率，高于历史平均估值区间的上端，相信在流动资金充裕的带动下，国企股的交易区间可以保持2倍以上，未来内地股市整固期间，可以分段吸纳，看好内地房地产及金融业的前景。
标准普尔证券研究发表报告，将恒生指数及恒生国企指数2009年底目标分别由18000点和10500点，上调至19800点和11800点；同时预计恒指及国指2010年底目标点位分别为22300点和13900点。标准普尔证券研究亚洲区副总裁兼董事陈丽子表示，调高目标是预期整体经济将于2009年第四季度开始稳步复苏，目前恒指09年预测市盈率为15.8倍，较为合理。随着市场开始关注第二季度经济资料和公司业绩，预计市场将维持区间波动。
摩根士丹利也发表研究报告称，预计香港股市长期将看涨，但短期将持平。尽管香港股市今年以来一路上涨，但目前仍处于经济周期复苏阶段的低谷，长期摩根士丹利资本国际香港指数还有32.5%的上升空间，但目前市场估值并不具有吸引力，市场上升动能看似殆尽，香港和内地经济的V形复苏似乎也已为市场完全消化。摩根士丹利称，目前看好银行和消费类股，对房地产和公用事业类股持中性态度。(财华社)
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