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2008年年末，中国又降息了！复旦大学经济学院副院长、金融学教授孙立坚认为，虽然在这个阶段，“降息”已经成为了各国救市的主旋律，但是，自从美国开始进入“零利率”时代后，国人对之特别敏感。
美国进入“零利率”时代主要有以下原因：为了抑制通缩，为了摆脱美联储承担陷入“流动性陷阱”所带来的政策成本，强制性让美元贬值来修复债券市场的投融资功能。为了像日本那样提升企业的海外竞争力，从而修复这场泡沫崩溃对其实体经济的影响，所以，它在短期会通过市场预期的“传染效应”和中短期产品价格的下探，来将自己的通缩压力传递给周边市场。当然，从长期来看，它会将流动性过剩的隐患埋在那些价格被严重高估的市场，尤其是利率政策或汇率政策“按兵不动”的国家和地区。
中国和许多新兴市场国家一样，不应该提前进入“零利率时代”，应该通过有效的刺激国内需求和产业结构转型，来避免承担由目前这场“货币战争”(降息竞争)所埋下的通胀、甚至是滞胀的风险！如果我们的财政政策、产业政策甚至是国际游资管理政策不到位，那么，降息这种止痛做法就会让我们慢慢陷入欧美所营造的零利率时代。那时，世界经济必然陷入长期的衰退。泡沫经济崩溃后的日本，就是这种悲惨世界的一个典型缩影。
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