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中国五矿[WuKuang]集团（下称五矿[WuKuang]）这家锐意变身为全球多金属矿商的中央企业，选择在跨国铜矿公司EquinoxMineralsLimited（EQN.AU，下称Equinox）身上押重注。 内容来自dedecms
4月4日，五矿[WuKuang]旗下海外业务平台五矿[WuKuang]资源有限公司（MinmetalsResourcesLtd.，1208.HK，下称“五矿[WuKuang]资源”）发布公告表示，计划向Equinox发出63亿加元（合65亿美元）的收购[ShouGou]要约。该收购[ShouGou]如果成功，将成为中国第四大海外并购案例。 dedecms.com
五矿[WuKuang]资源执行董事兼行政总裁米安德（AndrewMichelmore）在新闻发布会上表示，五矿[WuKuang]资源一直有考虑对Equinox进行收购[ShouGou]，但近期Equinox向加大拿铜矿公司Lundin发起敌意收购[ShouGou]信号，一旦成功，将对五矿[WuKuang]资源收购[ShouGou]Equinox不利，也将摊薄五矿[WuKuang]资源持有Equinox的股权。 本文来自织梦
据笔者了解，五矿[WuKuang]资源收购[ShouGou]Equinox的前提条件是后者取消收购[ShouGou]Lundin的计划，五矿[WuKuang]资源已建议Equinox股东反对其对Lundin之收购[ShouGou]。 织梦好，好织梦
五矿[WuKuang]资源在一份新闻稿中表示，（收购[ShouGou]Equinox）将大大增强五矿[WuKuang]资源的铜矿资产，并扩展和延长五矿[WuKuang]资源的生产能力。 内容来自dedecms
五矿[WuKuang]一位知情人士对笔者表示，收购[ShouGou]Equinox的时机对五矿[WuKuang]有利，最大的不确定性来自其他强有力的竞争者。 本文来自织梦
为何此时出手 本文来自织梦
根据五矿[WuKuang]资源的收购[ShouGou]要约，五矿[WuKuang]资源对Equinox提出的收购[ShouGou]报价为每股7加元（合约7.2美元），比后者4月1日收盘时股价高出23%。 copyright dedecms
公开资料显示，Equinox是一间于加拿大及澳大利亚两地上市的国际矿业公司，目前主要集中营运位于非洲赞比亚的Lumwana铜矿及沙特阿拉伯的JabalSayid铜-金项目的建设。 本文来自织梦
Lumwana铜矿目前的产能为每年14.5万吨，预计拥有矿山寿命37年。Equinox计划于未来五年内扩大Lumwana矿年产铜量至26万吨。此外，JabalSayid项目计划于2012年内投产，预计每年平均铜产量为6万吨。 dedecms.com
这是最近国际铜矿连环收购[ShouGou]案中的最新环节，一连串的收购[ShouGou]都发生在铜价接近历史高位之际。五矿[WuKuang]是这些铜矿并购案中的相关利益者——在发起要约收购[ShouGou]之前，五矿[WuKuang]资源已持有Equinox4.2%股权。 织梦内容管理系统
此次收购[ShouGou]正值Equinox向其竞争对手加拿大Lundin矿业公司发起敌意收购[ShouGou]，该敌意收购[ShouGou]打破了Lundin和另一家矿业公司InmetMining之间的结盟计划，也将破坏其他基本金属矿商在Equinox的权益。 内容来自dedecms
五矿[WuKuang]资源称，由于Lundin在刚果有投资，Equinox并购Lundin将增加地缘政治风险，亦会摊薄持股比例和增加自身负债率。 dedecms.com
实际上，五矿[WuKuang]资源两年来一直在研究收购[ShouGou]Equinox。Equinox提出并购Lundin计划后，五矿[WuKuang]资源在第一时间做出反应，并游说Equinox放弃收购[ShouGou]Lundin。 织梦内容管理系统
“Equinox收购[ShouGou]Lundin后，五矿[WuKuang]好不容易在Equinox打下的基础就泡汤了。”一位接近五矿[WuKuang]的铜矿商表示。 本文来自织梦
米安德呼吁Equinox股东在4月11日Equinox召开的就收购[ShouGou]Lundin的股东大会中投反对票。 copyright dedecms
米安德称，对Equinox股东，五矿[WuKuang]提出的收购[ShouGou]要约具有吸引力，因为这不仅提供给Equinox股东显著的溢价及实现股份价值的确定性，更提供了比Equinox建议收购[ShouGou]Lundin更为优秀的方案。 内容来自dedecms
或提高报价 织梦好，好织梦
五矿[WuKuang]资源提出每股7加元、共计63亿加元收购[ShouGou]Equinox后，有基金和投行指出收购[ShouGou]价不够有吸引力，要求加价20%-30%。 织梦好，好织梦
但米安德认为，这一价格已相当优厚，是一个让人难以抗拒的报价，且公司愿意预先支付现金。 copyright dedecms
但香港一家矿业投资经理JamesBruce对笔者表示，五矿[WuKuang]出价已经很高，因为铜业公司的股价已经复苏到一个高点，铜价的名义价格也创历史新高；相反，五矿[WuKuang]资源高价收购[ShouGou]Equinox，其负债率也将创新高。 copyright dedecms
JamesBruce进一步表示，倘若五矿[WuKuang]收购[ShouGou]成功，Equinox股东当然笑逐颜开，但Lundin公司则成为“被抛者”，Lundin此前还因Equinox对其提出并购而放弃了与InmetMining合并的计划。 织梦好，好织梦
不过，Lundin对Equinox的报价不满，其董事会已向公司股东表示，不应当接受Equinox的收购[ShouGou]报价，原因是该报价低估了Lundin的真实价值并且存在太多的不确定性。 织梦好，好织梦
但对五矿[WuKuang]不利的是，收购[ShouGou]要约发出后，Equinox股价已比五矿[WuKuang]资源的报价高出5%，接近8美元/股。 内容来自dedecms
这意味着，如果五矿[WuKuang]资源不提高报价，股东将不会愿意出售股权，尤其是在资源领域盛行“溢价收购[ShouGou]”的背景下。 内容来自dedecms
“如果还要收购[ShouGou]，现在唯一确定的是，五矿[WuKuang]要提高收购[ShouGou]价格。”中国社科院学者马光远表示。 内容来自dedecms
上述接近五矿[WuKuang]的铜矿商预计，将会有更高的报价出现，不过五矿[WuKuang]的优势很明显，“除了力拓，还有谁愿意出高价买下Equinox？我暂时想不出来。” 本文来自织梦
该铜矿商进一步表示，实际上，在五矿[WuKuang]资源出手前，业内已经猜测Equinox是力拓的理想竞购对象。 本文来自织梦
“力拓现在满世界找铜矿资源，包括非洲、智利和中国。”上述铜矿商表示。 dedecms.com
五矿[WuKuang]一位内部管理人士坦承，从来没有说定就定的收购[ShouGou]，海外资源并购的博弈尤其激烈，收购[ShouGou]的方案将在公司承受范围内灵活改变。 dedecms.com
首次进军非洲铜矿业 dedecms.com
五矿[WuKuang]资源在公告中表示，此次收购[ShouGou]Equinox标志着五矿[WuKuang]资源首次进军非洲铜矿带及中东地区，这两个地区的投资符合五矿[WuKuang]资源的长期战略发展计划。 内容来自dedecms
3月初，五矿[WuKuang]总裁周中枢接收笔者采访时表示，五矿[WuKuang]致力于矿产资源多元化，其中，铜是公司优先考虑的品种之一。 织梦好，好织梦
4月5日，矿产资源业务拓展执行总经理罗迈克(MichaelNossal)在新加坡接受媒体采访时表示，公司最优先考虑增持铜、铅和锌资产，之后是镍和铝土矿资产；五矿[WuKuang]还希望在未来五年内增持中非铜产区和南美安地斯山地区的资产。 织梦好，好织梦
对于五矿[WuKuang]本身来说，此次收购[ShouGou]是在集团公司探索“差异化国际竞争策略”的背景下进行的。 织梦内容管理系统
此次五矿[WuKuang]选定的并购对象，与以往不一样的是，Equinox虽然在加拿大和澳大利亚两地上市，但主要资产位于非洲赞比亚。因此，五矿[WuKuang]将在一定程度上绕开澳大利亚和加拿大的监管审批。 dedecms.com
值得注意的是，五矿[WuKuang]资源采取的是西方矿业公司的管理模式，其行政总裁米安德曾主持了澳大利亚一些最大的资源类交易，2008年其执掌的矿企Zinifex与Oxiana合并为OZMinerals，OZMinerals后为五矿[WuKuang]收购[ShouGou]并注入五矿[WuKuang]资源。 织梦内容管理系统
此次收购[ShouGou]一旦成功，五矿[WuKuang]的铜资源储备将大幅增长，超越锌资源量而成为五矿[WuKuang]资源最大的业务，也将使五矿[WuKuang]在国际铜业占据一席之地。加上中国占据全球铜需求的半壁江山，五矿[WuKuang]收购[ShouGou]Equinox被投资者广泛看好，收购[ShouGou]计划一出，五矿[WuKuang]资源股价应声上涨。 copyright dedecms
五矿[WuKuang]集团将为此次收购[ShouGou]提供融资和政策方面的支持。矿总裁周中枢表示，为五矿[WuKuang]资源的最大股东，我们乐于大力支持此项收购[ShouGou]。我们相信此次交易将是五矿[WuKuang]资源转型为全球领先的上游基本金属集团过程中的重要一步。 内容来自dedecms |
