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　中国智能电网在线讯:继“智能电网”之后，电力设备行业又一个热门词——“特高压[GaoYa]”，频频进入投资[TouZi]者的视线中。

　　国家电网公司日前表示，特高压[GaoYa]输电工程已被列入“十二五”规划。根据规划，“十二五”期间国家将投资[TouZi]超过5000亿元，建成“三纵三横”特高压[GaoYa]交流骨干网架和11项特高压[GaoYa]直流输电工程，其中交流特高压[GaoYa]的投资[TouZi]额约占2/3.

　　申银万国预计，5000亿元投资[TouZi]中，预计交流线路投资[TouZi]达到3000亿元，特高压[GaoYa]直流线路投资[TouZi]将达到2000亿元。

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　　“以前我们认为，特高压[GaoYa]的发展会遇到各种问题，现在从官方表态来看，特高压[GaoYa]的发展是比较确定的事件，这一领域未来几年内的增长是比较确定的。”上海同亿富利投资[TouZi]管理有限公司投资[TouZi]总监陈铭日前接受第一财经日报《财商》记者采访时表示。 织梦内容管理系统

　　那么，对投资[TouZi]者而言，该如何把握这一主题的投资[TouZi]机会呢？

　　特高压[GaoYa]上升为国家战略 copyright dedecms

　　据了解，所谓特高压[GaoYa]电网，就是输送交流1000千伏、直流正负800千伏以上电压等级的输电网络，可以长距离、大容量、低损耗进行电流输送。

　　刚刚发布的“十二五”规划纲要明确提出，适应大规模跨区输电和新能源发电并网要求，加快现代电网体系建设，进一步扩大西电东送的规模，完善区域主干电网，发展特高压[GaoYa]等大容量、高效率、远距离先进输电技术。

　　分析人士认为，此前对特高压[GaoYa]建设在学术界虽有不少争议，但此举既标志着特高压[GaoYa]建设已经上升为国家战略，也完全明确了特高压[GaoYa]建设预期，无疑给关注特高压[GaoYa]投资[TouZi]机会的资本市场吃了颗“定心丸”。 本文来自织梦

　　南京证券分析师尹建辉认为：“这从国家层面上肯定了特高压[GaoYa]的建设，打消了之前特高压[GaoYa]建设的疑虑，未来几年特高压[GaoYa]将在国家电网的推动下快速发展，相关设备生产商将显著受益。” 本文来自织梦

　　“我国的电网建设也确实需要特高压[GaoYa]。实际上，我国的发电量一直是供大于求，但部分地区常年缺电，主要是电网输送能力跟不上，发展特高压[GaoYa]就能解决这个问题。” 中原证券研究员潘杭钧对记者表示。

　　据了解，智能电网的主要特点是可以连接不同级别的电厂，可以解决跨地区问题。而特高压[GaoYa]技术则主要是可以大容量连接新电厂，由于传输能力巨大，可以解决拥堵问题。

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　　事实上，近期日本的核泄漏事件也给特高压[GaoYa]的发展带来一定促进作用。方正证券分析师李俭俭认为，在日本核泄漏事件阴影下，如果核电发展放缓，从新能源产业整体来看，风电等新能源有望加速发展，形成补充。而新能源基地远离负荷中心，迫切需要特高压[GaoYa]电网来解决长距离运输和消纳的问题。

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　　尽管发展前景被看好，但具体到投资[TouZi]这一板块主要会存在哪些风险因素呢？ dedecms.com

　　“主要还是发展的进度问题。虽然未来五年，国网公司要建多条线路。但目前尚未审批通过，时间点很难把握。对具体上市公司而言，什么时候能真正有收益，也比较难以确认。”潘杭钧表示。

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　　龙头企业受益最大 内容来自dedecms

　　对于2011年特高压[GaoYa]工作的进度，国家电网公司明确表示，要确保淮南(皖南)-上海特高压[GaoYa]交流工程一季度核准，力争锡盟-南京、淮南(南京)-上海特高压[GaoYa]交流工程上半年核准，蒙西-长沙、靖边-连云港特高压[GaoYa]交流工程和溪洛渡-浙西、哈密-河南特高压[GaoYa]直流工程年内核准。

　　市场人士认为，如果这一计划能顺利实现，那意味着7条线路开建将带来巨大的设备投资[TouZi]潮。据申万预计，仅以溪洛渡-浙西、哈密-河南特高压[GaoYa]直流工程这两条线看，将分别投资[TouZi]194亿元和230亿元，而如果7条线全部开建，投资[TouZi]额将相当巨大。 copyright dedecms

　　中银国际分析师胡文洲认为，“十一五”是我国电网投资[TouZi]高峰期的第一阶段，年均复合增长率约为25%。“十二五”将是我国电网投资[TouZi]的第二个阶段，与“十一五”不同，特高压[GaoYa]将成为“十二五”电网投资[TouZi]的“发动机”，龙头公司将受益最大。

　　宏源证券研究员王静表示：“二季度将是特高压[GaoYa]直流线路通过审核及公布中标时间点，有望大幅提振板块表现，建议关注具备业绩弹性的公司。” copyright dedecms

　　据了解，在特高压[GaoYa]投资[TouZi]中，设备投资[TouZi]约占45%，其中变压器(含电抗器)占设备投资[TouZi]约30%，GIS(是指六氟化硫封闭式组合电器，国际上称为“气体绝缘金属封闭开关设备”)约占25%，互感器约占10%。

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　　申银万国认为，根据此前特高压[GaoYa]交流投资[TouZi]测算，则“十二五”期间特高压[GaoYa]交流变压器(含电抗器)投资[TouZi]将达420亿元、GIS投资[TouZi]达350亿元，互感器投资[TouZi]达140亿元。 内容来自dedecms

　　“我觉得寻找投资[TouZi]机会主要有三个切入点，一是在特高压[GaoYa]建设中获得的绝对收益率，二是相对收益率，还有就是估值水平如何。”潘杭钧认为，除了投资[TouZi]者所熟悉的龙头公司之外，还有不少生产铁塔、导电线路、小配件的公司均可以适当关注。

　　变压器、GIS等制造商可重点关注

　　记者了解到，综合特高压[GaoYa]交流和直流线路主要产品和生产能力可以发现，我国特高压[GaoYa]一次设备行业中的变压器、GIS和换流阀的技术壁垒最高，投资[TouZi]机会也最值得关注。

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　　其中，在特高压[GaoYa]变压器上，在晋东南—荆门特高压[GaoYa]交流试验示范工程中，特变电工(600089.SH)和天威保变(600550.SH)分别中标6台和4台特高压[GaoYa]变压器，中国西电(601179.SH)中标11台电抗器，目前该公司已经具备特高压[GaoYa]变压器生产能力。 dedecms.com

　　因此，申银万国预计，在“十二五”特高压[GaoYa]建设中，特高压[GaoYa]变压器(含电抗器)中，特变电工、中国西电、天威保变三者所占的市场份额将分别为40%、30%和30%。