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2009年中国经济走势或"前低后高" |
2009-05-06 |
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2009年中国经济前景如何，是延续周期性下降还是迎来结构性拐点？从昨天发布的2008年统计数据来看，前景仍充满不确定性。中国国际金融有限公司首席经济学家哈继铭日前在上海表示，2009年上半年经济下滑或超市场预期，不过全年将呈现“前低后高”的走势。此外，由于外部经济环境恶化的程度比预期严重，目前很难预言经济已经“触底”，世界性的通缩风险难以逃避。
哈继铭是在参加由上海财经大学MBA学院举办的小型经济论坛上发表上述观点的。他表示，我国一系列财政刺激作用在今年下半年将逐渐显现，预计2009年GDP增长将为7.3%到8%，上半年GDP增长为6.5%，其中私人消费疲软、政府主导的投资将会有增长，净出口贡献度为零，PPI、CPI会有小幅通缩，人民币汇率对美元的变化将取决于美元自身变化，上半年还有81个基点(大约3次)降息空间。
“现在就预言经济见底还太早，全年通缩压力会比较大。”哈继铭说，外需恶化程度较1998年要严重，而美国经济复苏起码要等到2009年年底。哈继铭对美国经济前景预期比较悲观，认为美国房价还有10%—15%的调整空间，房屋库存至少还需要10到11个月消化。此外，诸多领先指标都预示美国经济前景黯淡，而欧洲房价的调整才刚刚开始，各类领先指标也不乐观。 tujian.org
哈继铭比较担心的是，在外需疲软的同时，内需方面因政府基建投资乘数效应的递减(基础设施较为饱和、国企投资占比下降等)而无法撬动私人投资。他预计，年内房地产市场仍将持续不景气，内陆地区城市房价可能迅速下跌。
不过，哈继铭坚持认为，中国在本轮经济调整中将实现软着陆，因为消费刚性比较大。
本轮经济何时见底？哈继铭指出，中国过去三十年间的各下行周期，经济增速的下滑通常都持续三年以上，本轮调整估计也不例外。2009年通缩风险依然很大，表现在出口放缓和房地产投资下滑引发的产能过剩和失业压力，以及大宗商品价格泡沫破灭；通缩打击企业利润、进而影响银行资产质量；去库存化时间较长，产能过剩将导致消费比重失衡。
哈继铭建议，政府为刺激经济增长和资产价格避免大起大落，应该降低增值和营业税率，允许个人按揭贷款抵扣个人所得税和推行消费券。下一步，政府可能在税收方面调整房地产税，以鼓励消费。
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