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高库存下纸业亟待“自我净化” |
2009-05-06 |
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上半年尚盈利可观的景兴纸业，在临近去年底时突然发布预亏公告。2008年12月27日，景兴纸业公告称，2008年全年归属于母公司的净利润同比下滑350％—380％，预计亏损范围在2.05亿元—2.3亿元之间；第四季度产品销售价格环比下降30％，而单位成本却大幅上升，造成公司产生大额经营性亏损。公告称，库存
严重积压是净利润下滑的重要原因之一。
景兴纸业面临的库存压力，在国内纸业具有代表性，其与纸业盲目扩张不无关联。近几年，纸业开始进行全行业技术更新，龙头企业利用资金优势，纷纷上马高机速、宽纸幅、大产量设备。2008年，国内年产超百万吨的纸企达到7家。产能突然扩张，但需求没有相应地扩张，酿成全行业性供过于求。随着全球金融危机影响的加大，大量库存加剧了纸业供求基本面的恶化。从2008年第四季度开始，由于全球经济衰退，国内纸业首现库存与应收账款“双增长”。数据显示，2008年前9个月，纸品库存量同比增长32%%，增幅同比增加24%%；产销率为97.27%%，同比下降1.1%%。2008年全年应收账款达394亿元，同比增长2.79%%，增幅亦高于2007年同期。虽然从去年10月份起国内纸业龙头企业均采取了限产、停产等手段，并采用低价销售策略，以降低产成品的库存。但统计显示，去年第四季度，国内主要造纸企业的产品库存仍在上升，部分主流厂商11月份仅有微利甚至出现亏损，而12月份，这一趋势仍在延续。 本文来自中华人民共和国图鉴社
缩减投资和经营性开支、大幅减产，无疑成为纸业主流厂商在新的一年应对高库存压力的重要手段。而纸业“自我净化”能力的增强也是景气下滑的必然体现。
在盈利及现金流下滑的双重压力之下，不少纸企中止了计划中的新建项目，加大了对环保的投入，以使企业在今年5月达到新的国家污水排放标准。国家推行的节能减排政策对纸业的整合，在一定程度减少了2009年纸制品的供给，从而促使纸业毛利率能够实现整体提升。与此同时，减产、减少原料采购成本等措施的实施，也为纸业“自我净化”产生一定效果。有报道称，至去年11月末，晨鸣纸业的原料库存已明显降低，而前期所购高价库存原料的不断消化，促使其吨纸成本渐次降低。
不可否认，在高库存的压力之下，纸企通过“自我净化”，加速消化原料及产品库存，降低成本，不失为一条有效的企业解困之路。
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