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国泰君安(香港)投资咨询部 美股小结 市场综述 受到即将公布的“国情咨文”利好带动，加上市场憧憬
未来更多M&A 和增派股息消息，3大指数升幅介乎0.58-1.04%。其中，标普平开，收升0.58%至1,291 点，全日成交额回落至275.40 亿美元。 板块、个股、事迹
：美国运通4 季度盈利增长
48%从7.16 亿美元增加至11 亿美元，或每股盈利0.88 美元，主要受惠于客户增加消费和信贷亏损拨备减少，不计入特别
项目有每股盈利0.94 美元，较分析
员的平均预测少0.02 美元。麦当劳上季每股盈利符合预测，但上个月美国本土和欧洲的同店销售数字较预期差，麦当劳股价先跌后升，收升0.5%。 科技股方面，财经杂志《巴隆氏》唱好图像芯片生产商Nvidia，指Nvidia 股价有望上升到40 美元，Nvidia 上升11.3%。英特尔公布增加回购股份及加派股息，股价上升2%。加拿大皇家银行把运用
材料
的目标
价从13 美元调高到16 美元，运用
材料
升2.4%。国内媒体报道，苹果 iPad 的3G 型号将于本季在中国开售，苹果升3.3%。金融股方面，个别发展，美国银行跌 2.3%，AIG 下跌 2.4%，富国银行升0.6%。德意志银行把通用电气的目标
价从20 美元调高到22 美元，通用电气升1.5%。 商品、债券、货币市场：国债方面，本星期标售990 亿美元国债，10 年期国债兹息率回落至3.404 厘。汇市方面，欧元兑美元反弹收报1.3644，美元兑日圆收报82.5。商品市场方面，油价受到沙特石油大臣言论影响下跌，3 月份Brent 期货收跌至96.61 美元/桶。 道琼斯指数高开2 点，收升0.92%至11,981 点。道指30 家成份股中，升幅最大的是美国铝业(AA)上升3.99%, 跌幅最大的是美国银行(BAC)下跌2.32%。标普500指数平开，收升0.58%至1,291 点，全日成交额275.10 亿美元(上日成交额397.30 亿美元)。标普500 升幅最大的是Nvidia(NVDA)上升11.30%, 跌幅最大的是RadioShack(RSH)下跌11.30%。纳斯达克成份股指数高开3 点，收升1.04%至2,718 点。 近期焦点：周二：波音公司(BA)、 ConocoPhillips(COP)、E*trade(ETFC)季度事迹
，奥巴马发表“国情咨文”，FOMC 例会，1 月份消费者信心
指数，FHFA 房价指数，标普20 城市综合房价指数；周三：AT&T(T)、施贵宝(BMY)、卡特比勒(CAT)季度事迹
、FOMC 会议结束
，12 月份新屋销售；周四：雪佛龙(CVX)、Honeywell(HON)季度事迹
、12 月份耐用品订单，12 月份中西部地区制造业指数，12 月份成屋销售；周五：4 季度GDP 初值，1 月份密西根大学消费者信心
指数终值。 公布数据一览 11 月份，欧洲统计局公布，工业订单按月增长
2.1%，好过市场预期的2%。 今日预测 24 日恒指23,752 至23,970，对照
我们预测阻力24,050，最后收跌0.31%或75 点于23,802，10 天线24,082，20 天线23,715。国指12,559 至12,746，对照
我们预测阻力13,000，最后收跌1.09%，或139 点于12,596，10 天线12,959，20 天线和50 天线在12,800 之上，成交缩减至647 亿，恒指轻微高水，国指低水。 昨天和前天港股都曾上升上试阻力，但都受阻于预期阻力之前冲高回落。整体上差于我们预期一些，但波幅都在预期交易区间。昨天在23,750 我们上周五所设的支撑
位见支撑
，跌幅收窄。 昨天可说又被A 股拖累。美国方面相当不错，昨天又接近道指12,000 关口，即2008 年金融海啸前高位。企业层面上的兼并收购消息，预期已展开的事迹
公布会不错，以及企业和投资者偏向
看好复苏远景
，都是美股上升推动
力。 港股夹在中美之间，当然本身最受中国因素影响，所以新一轮收紧等不明朗因素，以及续弱的A 股，令港股一直处于上落市中。 即如此，如果见到支撑
则可反弹。昨天下午微博已经指出，上周所预期23,750 即见支撑
，那么可以入市下一注。今天看反弹，上试恒指24,100 及国指12,800。 1月24日港股收市小结 总结：恒指高开93点，收跌75点或0.31%，报23,802点，波幅23,752–23,970。成交646.75(前一交易日全日成交780.19)亿港元，恒指占29%、国指占19%。金融分类指数跌198点，收报34,708点；地产分类指数跌69点，收报31,492点；公用分类指数跌42点，收报41,700点；工商业分类指数跌9点，报13,496点。1月恒指期指收报23,811点，高水9点，成交74,452张。国指高开10点，收跌139点或1.09%，报12,596点，波幅12,559–12,746，成交123.26(前一交易日全日成交154.21)亿港元。1月H股期指报12,590点，低水6点，成交34,663张。 公司新闻 1. 华创(00291 HK)与日本麒麟成立合营生
产及分销非酒精饮料产品。华润创业宣布，与日本麒麟控股于内地成立合营企业，于大中华区生产及分销非酒精饮料产品，其中华创及麒麟持有该合营企业60%及40%权益；双方将分手
向合营公司注入于中国内地现有的非酒精饮料业务，而麒麟控股的投资额为4 亿美元。 华润创业首席财务官黎汝雄于记者会表现
，是次与麒麟合作，麒麟将向合营公司注入4 亿美元净现金，而华创将注入业务，但未有现金投入；黎汝雄续指出，华创注入包孕怡宝水及分销网络；他流露
，怡宝水2010 年销售额为18 亿元(人民币,下同)，预计5 年后，与麒麟成立的合营公司营业额将不少于60 亿元。 2. 神华(01088 HK)去年煤炭销售升15.1%，售电量升34.5%。中国神华公布，2010 年份商品煤产量按年升6.9%达2.25 亿吨，煤炭销售则按年升15.1%至2.93 亿吨；期内总发电量1,411.5 亿千瓦时，按年升34.3%，总售电量1,314 亿千瓦时，按年升34.5%。神华于2010 年12 月份商品煤产量按年升10.9%达1,930 万吨，煤炭销售则按年升8.9%至2,440 万吨；期内总发电量141.88 亿千瓦时，按年升17.8%，总售电量133 亿千瓦时，按年升18.1%。 3. 兖煤(01171 HK)斥13.5 亿伙母公司及延伸
石油成立煤制油项目。兖州煤业股份公布，公司与控股股东兖矿集团以及延伸
石油订立有关成立合资公司的合资合同，合资合同履行
完毕后，合资公司将由兖矿集团持有50%权益，公司持有25%权益，延伸
石油持有25%权益；合资公司成立后，将主要参与投资兖矿集团计划于陕西省开发的煤变油项目和金鸡滩煤矿的筹备
开发工作。 兖煤指，合资公司建议名称为未来能源化工，注册资本54 亿元(人民币,下同)，兖煤及延伸
石油分手
出资13.5 亿元，兖矿集团则斥资27亿元，兖煤将以自有资金以现金方法
支付。 公司表现
，金鸡滩煤矿是煤制油项目标
配套煤矿，设计建设规模为每年800 万吨，设计资源量13.43 亿吨，可采储量10.1 亿吨，正在办理煤矿项目立项申报；公司指，合资公司的成立将有利于公司拓展附加值高的煤炭深加工业务，增加后备煤炭资源储备，进步
资金使用效率
和投资收益，符合公司既定发展策略。 4. 澳博(00880 HK)股价跌4%，何鸿燊向家族成员转让控股公司股权。澳博控股今日下跌，集团主席何鸿燊向家族成员转让控股公司股权，股价最低造13.1 元，曾下滑8.9%，收报13.8 元，跌4.03%，成交额2 亿元。 澳博接获通知，Lanceford 现时拥有31.655%澳娱股份及其股东为持有50.55%股份的Action Winner Holdings Limited 及持有49.45%股份的Ranillo Investments Limited，该等公司属何博士家庭成员持有；经该等布置
后，何鸿燊只保存
100 股澳娱普通股，亦因此不再于STDM 持有澳博股份中拥有应占权益。 澳博觉得
，Lanceford 布置
对何鸿燊家庭成员于公司的整体拥有权并无影响，而公司管理或策略性方向亦将无变动。 5. 远地(03377 HK)2011 年销售目标
300 亿，按年增40%。远洋地产指，对今年300 亿元的销售目标
具有信心
，但此目标
看来具有相当挑战性，首先其中60%至70%的销售预计将来自北京、大连及杭州，而这些热门
城市面临着较大的政策收紧压力。 远洋地指，今年推出项目标
计划中，约70%预计于下半年推售，预计随着年内内地央行加息的举措，料购房者的支付才能
也将受到限制，特别
是于下半年。 6. 新世界(00017 HK)今年拟推4 个新项目，料租金收入大幅增加。瑞银分析
员引述新世界发展管理层表现
，2011 财政年度公司将推出4 个新项目，其中包孕春晖台、唐人新村一期、半山干德道55 号以及车公庙项目，上述项目建筑面积合共约130 万平方呎；除此之外，翘翠峰及宝雅山的大部分物业已售出。 新世界指，随着2010 年租金上涨后大宗新租约已落实，公司预计2011 年租金收入将会大幅增加，其中7 个项目中有4个录得出租率100%，而位于中环的新世界大厦租金开价进步
了一成至每月每平方呎52至55 元；公司预计投资收入将占2011 年EBIT 超过10%。
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