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海尔并购面临首次大考 对手获批收购美泰克 |
2009-05-05 |
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2005-7-15 9:10:00 文/段志敏 艾兮兮 出处：京华时报 在并购美国第三大家电巨头美泰克上表现谨慎的海尔，其迟缓终于招致巨大压力。前日美泰克宣布：美国联邦贸易委员会已批准海尔对手对美泰克的收购要约。这意味着海尔收购首次面临真正考验。
对手紧锣密鼓
美泰克本周三宣布，美国联邦贸易委员会已批准了Triton投资集团对美泰克的收购要约。美国联邦贸易委员会还根据一项反托拉斯法案，宣布停止美泰克收购案进一步延长时间。
目前，Triton与美泰克的交易还有待Triton公司股东批准。同时，美泰克计划在8月19日召开股东大会，就合并事宜举行投票。而表决是否成功，将取决于Triton的债务情况与其它条件。
Longbow研究公司分析师大卫·麦克格雷格分析认为，Triton获批后，Triton的竞购对手将面临更大压力，海尔等公司必须尽快提交正式收购报价。
今年5月初，美泰克接受了Triton收购控股公司提出的总值达11.3亿美元的收购要约，每股价格为14美元。6月20日，海尔联合两家美国私人股本集团贝恩资本(Bain Capital)和黑石集团(Blackstone)也向美泰克发出了初步收购要约申请，报价为每股16美元，总计12.8亿美元。
7月初，担心收购生变的Triton向美泰克发出通牒，威胁如果美泰克继续同其它收购方进行谈判，该公司可能会终止此前同美泰克达成的收购协议，并索取违约金。而海尔则表示需要6到8周时间对美泰克公司和交易进行评估，最早在8月上旬给出收购结果。
昨天，本报记者就此事采访海尔集团企业文化中心人士，没得到有任何进展消息。但业内人士分析，根据跨国并购的程序，海尔很难在本周内做出最终正式收购申请决定。
海尔高价待购
尽管竞争对手的并购程序已远远走在海尔前面，但面临首次大考的海尔仍然面临机会，即海尔高出对手14%的报价。
在此之前，海外媒体已转述美泰克董事会成员霍华德·克拉克的话称：“寻求更高的收购报价是我们的责任，同时也更符合公司股东的利益。”而美泰克显然也做好了支付巨额违约金的准备。
根据美泰克提交给美国证券交易委员会的报告，在6月17日的“最终收购期限”之后，美泰克仍然可以接受其它公司高于Triton的收购报价，不过需要向Triton支付4000万美元违约金。
据了解，在6月20日海尔提出总计12.8亿美元的报价后，美泰克几家大机构投资者立刻对Triton的报价表示出强烈不满，并声称要投反对票。而美泰克如果被海尔收购，在支付4000万美元违约金后，美泰克仍然能比Triton开出的报价多赚得1.1亿美元。
此外，Triton提出的要求美泰克并购完成后“退市”也对自身不利。此前二者的合约中，Triton要求美泰克“交易完毕就退市”。若海尔并购美泰克完成后，借壳美泰克在美国上市，这种方案显然会令美泰克的董事会更满意。
收购意愿强烈
收购开价不惜比对手高出1.5亿美元，由此不难看出海尔收购美泰克的意愿之强烈。在TCL、联想相继走向海外收购之后，海尔的国际化欲望已空前炽热。
海尔从1998年宣告开始走向国际化，但至今海尔的主要家电产品在美国还处于贴牌销售阶段。根据今年6月下旬美国《华尔街日报》的一篇报道称，截至2005年3月份，外资家电仅占美国市场家电总销量的5.5%左右。相比之下，美泰克目前仍拥有16%的美国家电市场份额。一旦收购美泰克成功，海尔无疑将因此占据美国家电市场的主流地位。
在7月1日的青岛家电博览会上，海尔集团首席执行官张瑞敏明确表示，海尔要想成为全球家电市场主流品牌，必须在欧洲、美国、日本这三个市场建立起竞争优势。目前，全球非常有竞争力的大零售连锁几乎都在美国，所以在美国站稳，就等于进入到全球最有竞争力的大流通渠道中。张瑞敏表示，海尔的目标已经确定，就是一定要创世界名牌。
从某种程度上，张瑞敏的话似乎暗示了海尔在面临巨大考验时的态度。
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