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灿坤蹊跷低价出售渠道 永乐接盘疑将受拖累 |
2009-05-05 |
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2005-7-6 9:07:00 文/金朝 出处：新浪科技 7月6日，新浪科技独家获悉，著名小家电厂商兼3C渠道商、B股上市公司闽灿坤最近拟将其中国内地全部零售资产出售给上海永乐，以专注制造业。交易定价1.4亿人民币，用来购买闽灿坤零售的资产加存货，以及购买灿坤转让的在上海和福建的门店网络。
不过，该交易引起很大争议，一是其它竞标者质疑为何灿坤以如此低价将门店转让给永乐，而不转让给愿出更高价格的其它竞标者；二是灿坤如此尽快脱手其门店网络是否含有隐情，将对接盘者永乐留下隐患。
火线大撤退
灿坤是台湾著名的小家电厂商，很早就进入内地以福建为基地建厂。不过，以生产电熨斗等小家电起家的灿坤还有一个著名的经营之道，即它同时也是台湾最大的3C连锁渠道商。在台湾，灿坤3C连锁卖场以其鲜明的黄色标志，经营电脑配件产品、数码产品、时尚手机和家电产品的零售业务，销售业绩不错。
2003年，在内地小家电制造领域驰骋了十余年后，灿坤决定在内地改变经营策略，将灿坤集团在台湾运行较为成功的3C连锁店引入内地，欲在大陆复制其台湾3C模式。2004年7月，灿坤成立广州区部，灿坤高层接受记者采访时曾宣称，年内将全力进攻广东市场，要“瓜分15%的广东市场份额，与苏宁、国美并驾齐驱”。这在当时的家电渠道业中引起巨大轰动。
不过，仅过两个月，灿坤又对外宣布，由于选址出现偏差，灿坤广州区部(包括佛山市场)的三家店撤离华南，广州区部随即宣布解散。由此，灿坤遗留下来的门店又成了业界关注的焦点。
2004年9月以来，当竞争对手纷纷跑马圈地加快开店速度时，灿坤却加快了关店的速度，像得了“流感”一样，灿坤3C在各地开的卖场接二连三地倒下。
永乐突然接手
灿坤撤出的店面一直受到其竞争对手国美、永乐、苏宁的关注。这主要是因为，在国美、苏宁、永乐三家家电连锁店还没大举进军广州、佛山等地区时，灿坤就在这些地方打开了一定的品牌度和周边的消费响应。由于灿坤品牌度比较集中，这些家电连锁大鳄可轻而易举地接手灿坤在佛山的消费群体、店面布局等。
6月初灿坤上市公司管理层开始与中国各家电零售商密切接触。寻求出让交易机会，并一再强调以竞标的方式来保障上市公司所有股东利益最大化。
随后，多家国内外家电零售商均开始与灿坤接触并进行谈判。
7月1日在多家家电零售商，有的在报价后等待灿坤答复，有的还在研究其资料未报的情况下，该公司突然宣布已与上海永乐签定了转让协议。
蹊跷低价
据悉，交易定价1.4亿人民币，这个价格引起其它竞标者的不满。
据悉，在此交易谈判过程中灿坤曾找多家国内和国外零售商寻求合作，并一再强调因为是上市公司会采用竞标的方式来处理此项交易，以保证公司利益对所有股东负责。
在包括国美、苏宁等在内的几家零售商纷纷参与竞标谈判，价格从接近3亿到接近2亿都有的情况下，灿坤突然和永乐签署了股份转让合同，成交价格低于一些竞标者的报价。
一位竞标渠道商表示，对此非常不解，不明白灿坤为何一开始强调竞标，又突然放弃最常见的竞标方式。其表示，不考虑其他零售商的竞争购买对价格的好处，放弃了超过1亿的增值机会，草草签定了协议，不清楚是为什么？灿坤急的是什么呢？其甚至质疑，灿坤作为B股上市公司，这种交易让人质疑上市公司管理人员的行为是否有失准则。
交易对买卖双方均不是最理想的
据悉，在谈判过程中，闽灿坤对股权转让依国际惯例要求进行合理的尽职调查百般阻挠，态度忽然积极忽然冷淡，让人百般不得其解，是否公司经营有问题，既不敢转让股权，又不允许进行例行尽职调查，其中的想隐藏避免的又是什么呢？
在中国零售业竞争激烈，门店租金及选址均有一定难度的情况下，闽灿坤本应把握所拥有门店网络资源优势，争取最好价格。如果说从闽灿坤上市公司制造业务发展的战略考虑，与国美和苏宁的合作应该是首选，这2家上市公司销售网络及资金实力更强。据悉，这两家和其他一些海外及地区性的零售商均对灿坤的门店渠道表示了购买意向，并参加了谈判和竟标，价格接近2亿，不过，据悉，这几家都已落败。
永乐觊觎灿坤的门店渠道其实也很久了。在灿坤去年退出在佛山等地的门店时就曾传出永乐有意接手。
不过，对于永乐来说，接受灿坤的门店渠道是否对其有帮助也是令业界怀疑的。例如，永乐在上海已经拥有绝对优势和超过50家的门店，此项交易给永乐带来的是上海门店网络的高度重复。为什么永乐愿意投资购买一个对它没有太大价值的网络，而且重复的门店网络给永乐日后的经营埋下了成本大幅增加的巨大隐患？这其中缘由，只有永乐和灿坤自己清楚。
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