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倘若天同证券倒下 会不会推倒苏宁电器？ |
2009-05-05 |
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2004-11-19 11:07:00 文/蔡国澍 出处：东方网-上海青年报 目前市场上又屡屡爆出关于券商的不利传闻，据《财经》披露天同证券涉嫌挪用客户保证金，此则消息对于当前的市场无异于雪上加霜。众所周知，两市第一高价股苏宁电器(002024)的主承销就是天同证券，因此，如果天同证券倒下，同时很可能推倒苏宁电器高企的股价，并引起市场价值中枢的紊乱及重新定位。
从苏宁电器的半年报来看，天同证券以54万股名列苏宁电器的第九大股东，在三季报中由于第十大流通股东持有69万股，因此天同证券因持股数量小，并没有出现在其公示的十大流通股东名单之中。笔者曾打电话到上市公司也没能得到天同证券的真实持股情况，故只好假设天同证券依然持有苏宁电器流通股。若果真如此的话，苏宁电器将给市场带来巨大的冲击。
由于此前国家曾出台了《明确对违规金融机构个人债权收购原则》，该原则曾明确指出，对于因证券公司挪用客户证券交易结算资金造成的损失，国家均进行收购。其对个人储蓄存款之外的个人债权进行打折收购，对于10万元以上部分按九折收购，对于10万元以下部分全额收购。随后南方证券发布《致客户书》，成为债券有偿赔付的第一家金融机构。
而国家在出台《收购原则》的同时，提醒投资者要关注金融机构的经营状况，再发生此类业务要风险自担。那么，天同证券的客户适不适用此法律规定呢？天同证券的客户所自担的风险、承受的损失是不是比南方证券还要大呢？如果天同证券确如《财经》分析的那样因委托理财而债台高筑，它会不会大举出货着实值得人们深思。特别是作为两市第一高价股的苏宁电器，其一举一动将极大地影响多头的士气与形象。
如果苏宁电器倒了，那么绩优股的代表贵州茅台(600519)、中小板的高价股思源电器(002028)、海特高新(002023)会不会倒呢？如果这些股票倒了，高价股现在尚属平衡的价值中枢也就值得怀疑了；而高价股价值中枢在向下寻求新的平衡的同时，会不会向下压缩低价股的价值中枢呢？可以说，苏宁电器如果倒下，它推倒的将是一整套价值中枢体系，它的多米诺骨牌效应将会给市场带来巨大的冲击。
从半年报来看，天同证券还出现在美欣达(002034)、东安动力(600178)等几只股票的十大流通股东名单上。建议对这几只股票也要引起高度关注。
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