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王冉揭秘光线华友合并案：谈判从火锅店开始 |
2009-05-05 |
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2007-11-20 0:35:00 文/徐志斌 出处：腾讯 当时是2005年年初，华友刚刚上市不久。易凯资本CEO王冉约上光线与华友的高层在火锅店吃饭聊天，其中就考虑双方在未来是否有潜在合作的可能性，但因为时机不成熟而被搁置。
很快时间到了2007年年初，正在寻找各种转型机会的华友，在经历盛大、猫扑两家公司收购/合并未果之后，与正在寻求需要融资，以希望更快达到资本市场的光线传媒不期而遇，双方迅速展开了谈判。
11月19日下午，在光线华友合并的当天，协助这起并购完成的易凯资本CEO王冉，向腾讯科技回顾了当时的一些细节。
双方接触开始小心且谨慎。华友担心，“光线的业绩是不是真的？是不是扎实？能对自己的股东带来价值吗？”光线也担心，“华友这个平台能否承载起自己未来的发展？”
但最终双方坐了下来，谈判进行了9个月时间。光线传媒CEO，也是合并后的光线华友CEO王长田回忆，谈判过程几经波折，双方为各自股东、投资人、员工的利益争夺非常激烈，期间，甚至几次他都想过放弃。
此时，光线传媒考虑过在国内A股、香港联交所、美国纳斯达克上市等多个计划，并倾向于前往美国。如果合并案最后告吹，光线将按照计划于2008年6月前后登陆纳斯达克。
但最终双方都坚持到了合并协议签署那一刻。王长田形容，签字时，感觉特别轻松。
王冉认为，双方的互补性非常强，没有重合。而合并案，也让光线传媒重新领跑传媒领域第一阵营，甩开与其他阵营的距离。
这个合并案的最终达成，也与另一财务顾问华兴资本密不可分。在这次合并案中，易凯资本与华兴资本分别担任华友与光线的财务顾问。
王长田形容，华兴资本CEO包凡设计的合并模式非常优秀。这一模式是：双方将共同组建光线华友传媒娱乐集团，其中，光线传媒在新公司中占股份42%，但随着业绩的增长，光线将获得增发新股，如果股价达到8.5美元以上，光线传媒将拥有最多65%的股份。
这一模式在一开始，看起来是华友占据优势，但是如果光线能带来亮眼的业绩，则在未来的公司股份中占据优势。
王长田表示，两大公司合并后，他非常有信心，能打造一个中国的维亚康母。
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