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产业前景不明朗、产业资金链危机等因素严重影响了企业收购进程。三季度中国并购市场总体规模明显回落，并购案例数量、金额均出现大幅下降。受全球金融危机的波及，专业机构预测，四季度中国并购市场规模将持续下调。
据中国领先的投资市场信息咨询机构ＣｈｉｎａＶｅｎｔｕｒｅ投中集团发布的报告显示，三季度中国并购市场共发生案例１１４起，环比降低３２．５％。其中，已披露金额案例９１起；涉及并购金额６９．０２亿美元，金额环比降低５５．４％；平均并购金额７５８５万美元，环比降低３７．７％，为２００８年前三季度最低水平。
境内并购活跃度明显减弱
伴随着国际资本市场大幅震荡，２００８年第三季度中国境内并购市场活跃度呈现明显减弱趋势，并购案例数量、金额均大幅度降低。上述报告披露，三季度境内并购案例数量７４起，环比降低４４．８％。其中，已披露金额案例５９起，涉及并购金额３５．８６亿美元，金额环比减少６２．９％。平均并购金额６０７７万美元，环比减少３７．７％。
从并购数量来看，金融业案例数量占境内并购案例总数量１５％，比例为各行业最高；制造业案例数量占１４％，仅次于金融业。连锁经营、能源及矿业等行业所占比例也相对较高，均在１０％左右。从并购金额上看，金融行业所占比例最高，占并购总金额比例约３３％。物流和化学工业分别占２０％和１６％。
上述机构认为，由于资本市场大幅波动使得金融业并购活跃度提高。据了解，金融业１１起并购案例数量所涉及并购金额更是高达１１．９１亿美元，其中招商证券以６３．２亿人民币收购博时基金成为最大亮点。
物流行业活跃程度也同样显著。
其中，由于上市受阻资金链出现危机，民营快递巨头宅急送紧急裁员及拆分业务以求自救；ＤＨＬ接洽国内第二大民营快递公司申通快递，通过对其进行收购，以实现在国内快递市场的扩张。
跨境并购持续波动
三季度中国跨境并购市场持续波动，并购案例数量增多，涉及金额反而大幅下降。共发生跨境并购案例４０起，环比增加１４．３％。其中已披露金额案例数量３２起，涉及金额３３．１７亿美元，环比减少４２．９％，平均并购金额仅为二季度一半。出境并购规模的下降是导致三季度跨境并购市场萎缩的主要原因。
三季度跨境并购市场行业分布较为平均，能源及矿业、互联网、汽车行业均有６起并购案例发生，占跨境并购案例总数量４５％。从并购金额上看，能源及矿业行业并购金额最高，达１８．１６亿美元；制造业其次，达５．３６亿美元。
从行业上看，能源及矿业并购案例数量占出境并购案例总数量３４％，仍然保持着强劲的势头。能源及矿业行业并购能够保持长期的活跃，其主要原因在于工业原材料和能源价格持续上涨，充分显示出能源及矿业资源的经济和战略价值。
值得关注的是，进入２００８年以来，各季度出境并购所涉及金额规模均高于入境并购。上述机构认为，中国企业投入大量资金实施关键行业的对外收购，多以获取能源矿业以及制造业上游资源作为出发点。在能源价格不断走高的形势下，出境并购尤其是能源及矿业的出境并购将保持不断增长的态势。
ＶＣ／ＰＥ并购仍稳步增加
进入第三季度以来，ＶＣ／ＰＥ投资案例仍稳步增加，但ＶＣ／ＰＥ背景并购活动仍然处于较低水平。三季度仅有两家ＶＣ／ＰＥ背景企业并购案例。
在过去的三个季度中，涉及ＶＣ／ＰＥ背景企业的并购退出案例总体数量远低于去年同期水平。
分析称，这是由于经济及市场环境的影响导致ＶＣ／ＰＥ背景企业自身发展受阻，市场的估值偏低使得并购退出回报率远低于投资机构期望。此外，绝大多数本土ＶＣ／ＰＥ机构仍然以境内ＩＰＯ为首选退出方式，这也在客观上限制了ＶＣ／ＰＥ背景并购市场的发展。
不过，随着经济增长，国内能源需求的不断加大将促使能源及矿业的出境并购成为中国并购市场很重要的组成部分。境内外投资机构必将利用各自的资本运作优势，助推中国企业进行出境并购，以获得更多投资机会。
投中集团预测，第四季度中国并购规模将持续下调。其中，能源及矿业领域并购案例数量仍将占据并购市场重要地位，银行业及保险为代表的金融领域亦将进入整合高峰期。
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