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中联并购CIFA称将逼近世界混凝土机械之王 |
2009-05-05 |
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备受市场关注的“中联并购CIFA”案，在中联重科(18.94,-2.10,-9.98%,吧)停牌两月余之后终于尘埃落定。6月25日，中联重科发布公告称：公司联合其战略投资者，斥资2.71亿欧元，获得了全球排名第三的混凝土机械制造商——意大利CIFA(下称“赛法”)公司100%的股权。
并购结束后，混凝土机械制造行业在国内乃至在全球的格局悄然改变，中联重科“全球工程机械前十强”的目标正在接近，作为中国科技体制改革的“样板”，中联重科还将肩负中国民族工业国际化之旅的重任。
一、并购后：中联坐上国内混凝土机械头把交椅
资料显示，在此前的全球混凝土机械市场，德国公司普茨迈斯特和施维英为一线品牌，赛法紧随其后。赛法是意大利一家成立于1928年的家族企业，主要从事用于钢筋混凝土的钢制模具等产品的制造和销售。上世纪五十年代，赛法将其业务拓展为混凝土机械制造设备。
2006年，意大利投资基金Magenta联合其他投资者入主赛法，一系列并购整合之后，赛法的盈利能力和市场占有率得到较大提升，成为意大利最大的混凝土设备制造商、欧美排名第二的泵送机械制造商、欧美排名第三的混凝土搅拌运输车制造商。目前，赛法在意大利拥有7个生产基地，在70多个国家有健全的营销网络，其中，产品覆盖了所有西欧、东欧、中东与北非国家，拥有涉及多个国家的60件商标申请及20件专利登记。2007年，赛法实现主营业务收入4.7亿美元。
2007年底，受大股东Magenta因自身原因需要解散资金困扰问题，赛法公司面向全球寻找投资者。据了解，在此次竞标中，包括中国工程机械行业另一标志性企业三一重工(32.30,0.60,1.89%,吧)也曾参与，但中联重科最终从全球各路资本中脱颖而出。为取得赛法100%股权，中联重科联手弘毅投资、美国高盛公司、意大利曼达林基金合计出资2.71亿欧元。其中，中联重科出资1.626亿欧元，间接取得了赛法60%股权。
中联重科品牌中心主任刘小平向记者描述：“将赛法纳入公司旗下后，世界混凝土机械市场的格局得到改写，我国混凝土机械制造行业将一步跨入世界领先水平行列，公司在稳居‘中国第一’的基础上，直接向全球混凝土机械之王普茨迈斯特逼近！”
据了解，在3家共同投资方中，弘毅投资是科技控股成员企业中专事股权投资及管理业务的子公司，也是中联重科长期的战略合作伙伴，有着多年海外投资经验；高盛公司为世界上科技最悠久、规模最大的投行之一；而曼达林基金是目前规模最大的中意合作私募股权基金，该基金宗旨，是促进中国公司的全球化进程，以及中国公司在欧洲获取经销渠道、全球品牌以及专业技术等。
中联并购赛法案成为了中国装备制造业的年度大事，因强大而特殊的共同投资方，业内人士在评价此次并购时称有“政府主导”背景。民族证券分析师胡义材认为，“从长远看，一个国家相关行业的龙头企业，从另一个国家的投资基金手中接盘赛法，这也是中意两国政府皆大欢喜的事。”
二、行业整体：走出去，到海外去赚钱
“既要管理，更要学习。”就中联并购赛法一事，6月24日，中联重科(18.94,-2.10,-9.98%,吧)董事长詹纯新在公司总部的办公室里接受记者采访时说，经过十多年的努力，中联现已站在国内工程机械行业的制高点上，百尺竿头如何再进一步？“走出去成为大势所趋！”
中国工程机械制造业曾长期落后于国外先进国家水平，经过十多年的学习引进、消化吸收和自主创新，“中国制造”有了明显提高，性价化优势突出，有越来越多的企业参与到国内、国际两个市场的竞争中。
以混凝土机械为例，由于中联重科、三一重工(32.30,0.60,1.89%,吧)等企业的崛起，国内泵车市场的民族品牌与国外品牌实现了乾坤倒转，市场占有率分别由上世纪九十年代初的10%：90%，转变为现在的90%：10%。而根据国家海关总署的统计数据表明：2006年，我国工程机械行业出口额超过50亿美元，首次实现10亿元的贸易顺差；2007年，出口额达到87亿美元，实现了38亿元贸易顺差……工程机械行业成为了中国装备制造业最活跃的行业之一，走出去，到海外去赚钱已是它们的战略选择。
“中国工程机械企业走出去的方式有海外设厂、海外并购、海外设驻办事机构和服务中心，”中联重科总裁助理、海外分公司总经理陈培亮介绍，目前，常林股份(5.17,0.27,5.51%,吧)在马来西亚设立了合资公司；，柳工(20.13,1.83,10.00%,吧)分别在澳大利亚、科技度成立了全资子公司；，三一分别在科技度和美国建立了工厂；，徐工、三一、中联、山河智能(21.80,1.51,7.44%,吧)、柳工等多家工程机械商均在海外设驻办事机构和服务中心，均取得不斐成绩，如2007年，三一出口额为2.2亿美元，中联的出口额占总销售收入的12%。
目前，行业中的海外并购的仅有中联重科一家企业。并购赛法塞法，詹纯新认为“值得去做的理由”有四：可以借助赛法较为完整的产业链，实现公司混凝土机械全球化销售和服务网点的布局；可以通过品牌互动，提高中联品牌在
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