|
2月份，整个农林牧渔行业整体涨幅超过沪深300指数接近9%，从申万行业指数来看，2月指数最高点是1549.09点，历史最高点也就2648.92点，差不多收复了三分之二的失地。进入3月份以来，农林牧渔板块开始调整，而且震荡幅度加大，昨日盘中大部分时间占据行业跌幅榜第一的位置，收盘总算走到了公用事业行业前面，行业收盘指数1321.92点，和2月最高点相比整整下跌了300多点。
农林牧渔3月表现不佳，主要的原因可能是政策密集期与价格憧憬期结束后，资本市场难以找到新的兴奋点。从估值角度看，经过2月份的上涨，行业静态绝对估值39.1倍，相对沪深300的估值水平高出130%。涨幅居前的主要由制糖、种业、养殖以及一些农产品加工类股票构成。尤其是制糖类股票，在期货糖价格回升的背景下，出现了明显的反弹，业绩对糖价极敏感的南宁糖业，在2月份的累计涨幅高达49.3%。
从行业细分来看，2月份，猪肉价格同比下降18.9%，粮食价格同比上涨4.4%。
后期粮食价格走势仍将保持平稳上升的态势。其中，玉米价格会在玉米加工企业库存水平已经偏低、多元化主体囤粮意愿增强、国家临时收储玉米任务尚未完成等因素影响下，可能继续反弹；小麦价格已基本运行在高位，在摆脱旱灾因素之后，在国家政策支撑下，价格仍将在高位保持平稳运行；稻米价格受到国家托市收购政策的支撑，仍将会有所上涨。粮价上涨，将有利于北大荒土地承包费的稳步提高，从而有利于公司业绩增长；同时也有利于激发农民种粮热情，从而对良种的需求也会增加这有利于具备优良粮食品种的种子企业。
后期猪价走势将继续下跌，六七月份将可能企稳。需求方面，因受世界金融危机影响，我国GDP增速放缓，失业增多，居民购买力下降，消费意愿非常谨慎，猪肉作为“非主粮”，需求必将受到影响。
针对农林牧渔行业3月的投资策略，国海证券选股思路是受益政策、业绩增长的上市公司，建议关注敦煌种业、天康生物。
中信建投证券认为，猪价的下跌，有利于降低屠宰及肉制品加工行业的成本，为双汇发展、高金食品等公司带来利好。粮价上涨对敦煌种业、登海种业、万向德农等构成预期利好。
国泰君安建议关注绿大地、天宝股份、农产品公司，基本面长期看好。
|
