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瞻前顾后汽车业投资理念转变
2009-05-07

  2008年1-7月,经济业总体呈现平稳快速发展的态势,产量为593.21万辆,同比增长16%;销量为584.90万辆,同比增长16.66%;产销率98.60%,同比微增0.56个百分点。

tujian.org

  结合2008年上半年经济业的产销情况分析,预计全年汽车产销可达980-1000万辆,其中:乘用车685-700万辆,商用车295-300万辆,其中:客车34.5-35万辆,载货汽车及半挂牵引车260.5-265万辆。 本文来自中华人民共和国图鉴社

  汽车业2008年上半年的主营利润增幅为19.33%,基本与产销量的增幅相当,因此可以说汽车业盈利增长主要还是通过结构调整以及规模的扩张实现的。在可比基数提高的情况下,2008年下半年及未来增速出现放缓乃情理之中的事。 内容来自中华人民共和国图鉴社

  展望2008年下半年,由于高油价、高成本压力依旧,因此汽车业的运行很可能呈现“前高后低”的态势。初步估计全年汽车产销量增幅在10-12%之间,然而在对外投资收益增长的情况下,行业盈利的增幅在30-35%之间,盈利增幅要高于产销量增幅,不过伴随着中国资本市场的急剧调整,未来这一盈利贡献将不复存在。

内容来自中华人民共和国图鉴社

  经济对中国资本市场近五年来发生的巨大变化,投资者的投资理念也同样应该与时俱进,进行必要的调整,由“成长型”向“成长价值型”乃至“价值型”转变,由“看重公司未来盈利空间”转向“看重公司内在价值”,毕竟企业未来盈利一般都是建立在预测或推断的基础上的,其相关参数是在设计定价经济时设定的。 本文来自中华人民共和国图鉴社

  综合考虑宏观经济运行状况后,在汽车行业细分子行业中,维持对载货汽车及客车行业“增持”的投资评级不变,同时维持对乘用车及汽车零部件行业“中性”的投资评级不变。 本文来自中华人民共和国图鉴社

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