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中水电发行13亿元企业债券再引资金水 |
2009-05-04 |
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本报记者 赵志国
继2006年成功发行12亿元企业债券后，中国水利水电建设集团公司（下称中水电）再次拉开低成本融资的大幕。经国家发改委核准，中水电近日发行了13亿元企业债券，在国内直接融资。
在国际金融危机的影响下，国务院提出要“扩大债券发行规模，优先安排与基础设施、民生工程、生态环境建设和灾后重建等相关的债券发行”。中水电此次发行13亿元企业债券，与国务院的要求不谋而合。
13亿元企业债券
实现低成本融资
记者从中水电了解到，本次公开发行的13亿元企业债券期限为5年，票面年利率为3.18％，在存续期内利率不变。
据了解，中水电2006年首次发行的12亿元企业债券期限为10年，票面年利率为4.00％。相比较而言，本次发行的企业债券期限更短，票面利率更低。2006年，中水电曾创下10年期企业债券利率的历史最低纪录。本次发行13亿元票面利率为3.18％的5年期债券，中水电再次创下5年期企业债券发行利率的历史最低纪录。
“发行企业债券是中水电积极应对全球金融危机、拓宽融资渠道、降低融资成本的探索之举。发行企业债券对优化企业财务结构、提高企业抗风险能力都有积极作用。”中水电一位负责人对记者说。这位负责人还告诉记者，发行企业债券可以保障中水电重点项目的建设和运营，为公司“十一五”规划的落实提供资金支持。
低成本融资
优化企业资本结构
企业债券是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。企业债券属于有价证券，可以自由转让。作为一种融资方式，发行企业债券的优势究竟在哪里？中水电发行13亿元企业债券的尝试，能给苦苦寻找资金的建筑企业哪些启示？
记者了解到，企业债券优于股票之处在于：融资成本较低，不稀释企业股权，不影响企业控制权，融资风险较低。
中国银河证券公司一位李姓高级经理介绍说，从中水电发行企业债券的低利率中不难看出，企业债券利率比银行贷款基准利率低1至2个百分点，可以有效降低企业的融资成本。同时，企业债券有3年至10年融资期债券等多个品种，甚至有融资期10年以上的长期债券。中长期企业债券适合基础设施建设等投资回收周期长的项目，可以降低项目的融资风险。
有关专家表示，一些企业通过发行公司债券等多种渠道融资，不断优化企业资本结构，为企业打造坚固的资金基础，可以有效防范资金风险，满足企业可持续发展的资金需求。
但是，记者了解到，发行企业债券有严格的程序。企业发行债券时，为充分保护投资者的利益，国家相关部门一般要对企业进行严格的资格审查，或要求企业进行财产抵押。
企业债券
迎来最好发行时机
在国际金融危机的影响下，一些企业盈利能力下降，贷款风险进一步加大，金融机构向企业发放贷款更为谨慎，企业融资压力越来越大。但是，在国家相关经济刺激政策的支持下，国家对发行企业债券融资持支持态度，企业也乐于在低利率金融环境中，通过发行企业债券来达到融资的目的。
一位业内专家说：“当前银行利率处在历史低位，而企业债券的利率是固定的。一旦银行贷款利率上调，企业债券成本低的优势将进一步显现。因此，对发行企业债券的企业而言，当前是最佳成本期。而且，企业债券一般融资期较长，适合有长期资金需求的企业。”
事实上，比较中水电两次发行企业债券的票面利率，我们可以发现，本次中水电发行企业债券的票面利率已经低至3.18％。
“企业必须有主动意识！要抓住国家扩大企业债券发行规模的有利时机，拓宽融资渠道，增强企业发展后劲。”该专家指出。
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