洲际交易所(ICE)的交易数据显示,原糖3月合约价格已超出26美分/磅附近的前期高位,这一位置也是原糖价格自1981年以来的峰值。目前的国际原糖价格已经比1月份翻了一倍还多。国内食糖价格今年也实现了惊人的涨幅。郑州白糖期货主力合约价格从1月份的2900元/吨附近一路升至如今的5400元/吨上方,上涨幅度约85%,表现竟不逊于同期的A股上证综指。广西白糖现货价格一度突破5000元/吨大关,当前为4950元/吨左右,去年最低时则达到2800元/吨。
白糖2009/10 年度呈现的总体特点却是国际供需失衡严重,国内供需相对平衡。
08/09年度,全球出现900-1000万吨缺口,尽管本年度印度、巴西和欧盟出现同比增产,但由于07/08年度国际糖市大幅减产,09/10年度仍将出现720万吨缺口,而全球最大食糖消费国印度自08/09年度以来由净出口国转为净进口国,对国际市场影响深远。中国上年度产量1243.12万吨,需求1330万吨,今年产量预计1200万吨,需求有望增加至1380万吨,供需维持紧平衡状态。
与白糖走势相对应,制糖上市公司自年初起也走出一波上扬行情,年初至今,南宁糖业[23.22 1.31%]上涨225%、华资实业[8.67 -0.23%]上涨148%、*ST甘化[6.13 0.00%]上涨131%、贵糖股份[10.57 0.48%]上涨104%,中粮屯河[15.33 1.86%]上涨84%。
在传统的中国农产品[12.52 1.79%]市场领域,国家调控主要是通过进口关税及配额、国家收储放储政策和相关信贷政策等。
白糖市场,目前我国进口配额194.5万吨左右进口,由于中国每年供需相对平衡,除非进口糖价格具有明显的优势,一般很少完全使用,对市场影响作用有限,而当前进口糖到国内港口完税价基本维持在6100-6200元/吨水平下,完全没有竞争力。截至目前国家储备糖资源大致在 260万吨左右,包括上半年国家收储的50万吨。
值得一提的是糖价的不断上涨促使了国储糖的“出库”,12月10日国家投放第一批20万吨国家储备白砂糖,竞卖底价4000元/吨,最终全部成交,成交价格4770元/吨-5130元/吨。12月21日,第二批30万吨国储糖拍卖底价依旧4000元/吨。
抛储一定程度上能够牵制糖价的大幅上涨步伐,促使各方的观望情绪日渐浓厚,但小规模的抛储并不会扭转国内糖价上升的方向,因此对于市场而言,潜在的威胁是2010年国家会大量抛储,但存量有限这种概率并不大,后期价格仍有继续冲高的可能,相关行业个股值得关注。
而和糖一样的农副产品行业,在中央经济工作会议上提出的“城镇化”建设中,也是提升农村收入的部分。建议整体农林牧副业都可以中长期关注。
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