广汽有望成为国内首家在A股和H股整体上市的汽车公司[GongSi]。
“我们认为这是一个好消息。”昨天早上，在广汽集团[JiTuan](2238.HK)和广汽长丰[ChangFeng](600991.SH)发布“广汽集团[JiTuan]换股吸收合并广汽长丰[ChangFeng]”方案之后，广汽集团[JiTuan]董事长张房有和他的团队在广州会见国内媒体。如换股进程顺利，广汽集团[JiTuan]将于今年9月底前在上交所挂牌交易。届时广汽将成为国内首家在香港和内地整体上市的汽车公司[GongSi]，并扫除和日本三菱汽车成立合资公司[GongSi]的最后障碍。
如破发投资者可兑换现金
此次广汽换股吸收合并广汽长丰[ChangFeng]方案，公布换股比例为1.6：1，即每股广汽长丰[ChangFeng]股票可换取1.6股广汽集团[JiTuan]的A股股票，其中广汽长丰[ChangFeng]的换股价格为14.55元/股，较前20个交易日的交易均价12.65元/股有15%的溢价，较停牌日前3个月交易均价有29.56%的溢价。
广汽还设计了二次现金选择权，以保护广汽长丰[ChangFeng]中小投资者的利益。首先，广汽集团[JiTuan]和广汽集团[JiTuan]的一家股东中国机械集团[JiTuan]有限公司[GongSi](“国机集团[JiTuan]”)将向申报行使现金选择权的广汽长丰[ChangFeng]股东按12.65元/股的价格支付现金对价并受让相应股份；其次，方案还安排了向参加换股的投资者提供二次现金选择权，即如广汽集团[JiTuan]A股上市首日交易均价低于9.09元/股的发行价，当日收盘后仍持有换股所得股份的投资者可选择以9.09元/股的价格将广汽集团[JiTuan]股票转让给国机集团[JiTuan]。
2009年，广汽收购长丰[ChangFeng]汽车29%的股权成为广汽长丰[ChangFeng]最大股东，此次换股是广汽对长丰[ChangFeng]汽车的二次重组。换股吸并后，广汽长丰[ChangFeng]注销退市，广汽集团[JiTuan]完成A股IPO并在上交所挂牌，原广汽长丰[ChangFeng]股东获得现金退出或通过换股成为广汽集团[JiTuan]的股东。目前三菱汽车已经承诺选择行使现金选择权退出，不成为广汽集团[JiTuan]股东。
广汽上年度净利增长逾一倍
据广汽集团[JiTuan]董事卢飒介绍，广汽集团[JiTuan]和广汽长丰[ChangFeng]董事会本周已分别批准了换股吸并方案。未来一个半月后，两家上市公司[GongSi]将共同召开股东大会对方案进行表决，并上报中国证监会审议。“希望9月底以前广汽能够实现A股上市。”“两次现金选择权的设计，充分考虑到二级市场价格波动对投资者的影响，最大程度地维护了中小投资者利益。”广汽集团[JiTuan]总经理曾庆洪表示。
昨天，停牌四个多月的广汽长丰[ChangFeng]复牌，开市即大涨近7个点，最终收报14.49元，涨幅为2.99%。
另一个令市场关注的消息则是，广汽集团[JiTuan]H股前天夜间公布了2010年业绩，全年营业收入超过598亿元，归属公司[GongSi]股东的净利润约为42.95亿元，较上年度增长高达111.39%，加权每股盈利达到0.92元。同时公布的广汽长丰[ChangFeng]年报显示，2010年净利润为1.48亿元。据介绍，广汽集团[JiTuan]的经营规模和盈利能力远高于广汽长丰[ChangFeng]，因此换股后每股盈利将从0.3元上升至0.86元。
广汽集团[JiTuan]预计2011年实现营收786.4亿元，较上年增长31.4%；净利润为50.3亿元，同比增长16%。
广汽三菱合资公司[GongSi]已获批准
广汽如能成功二次重组长丰[ChangFeng]汽车实现回归A股，将为其和三菱汽车成立合资公司[GongSi]扫除最后障碍。此前双方已约定将在长沙成立50：50的合资公司[GongSi]广汽三菱。据广汽长丰[ChangFeng]总经理付守杰介绍，广汽三菱合资和二次重组长丰[ChangFeng]汽车是同一个项目，已经向国家报告并获得批准。
至此，广汽和本田、丰田、菲亚特、日野、三菱等国际汽车名牌成为战略合作伙伴，去年还和浙江民企吉奥成立合资公司[GongSi]，并启动自主品牌乘用车项目。产品线上，在广汽三菱补充SUV领域之后，广汽将形成涵盖乘用车和商用车各细分市场的完整系列。
回归A股之后，广汽将拥有H股和A股两大融资平台，完成管理经营机制的蜕变，进入资本运营和国际化的新阶段。“到时全世界都能买到广汽的股票。”曾庆洪说。（记者 陈志杰）
