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通过对对历史价格[JiaGe]统计表明，受需求淡季影响，2月份一般是钢价的底部区域，而到3月份以后随着需求好转和库存[KuCun]消化，钢价将逐步构建底部，出现趋势性交易机会。 库存[KuCun]拐点将出现 高库存[KuCun]是造成2月份螺纹钢价格[JiaGe]回调的主要原因。造成高库存[KuCun]的原因主要由三个方面构成：终端需求不足、钢厂产能扩张和贸易商[MaoYiShang]囤货。 2月份为我国钢材传统交易淡季，寒冷天气导致开工大幅下降，下游采购仍处于观望期，钢材市场一般有价无市，但同时供应压力犹存，再加上贸易商[MaoYiShang]在节前普遍看多后市，囤货和补库也造成了库存[KuCun]高企。 从钢厂产量统计数据来看，1月钢厂日均产能170.3万吨，2月中旬钢厂日均产能181.4万吨，产能增加明显。而从库存[KuCun]的统计数据来看，2月份螺纹钢总库存[KuCun]量达到793.95万吨，较1月份增加219.23万吨，增幅达到38.1%。 而进入3月份后，国内东南部和中西部以及其它地区新开工产能正式启动，前期库存[KuCun]将逐步消化，3月份将出现年内第一个库存[KuCun]拐点，历史统计规律也表明3月份钢材库存[KuCun]达到高点，随后逐步降低，并伴随价格[JiaGe]企稳回升。 从全国各个地区的钢材市场仓库了解的情况看，截至3月4日，全国4个主要城市库存[KuCun]已经开始出现下降，分别是南京、广州、重庆和成都，库存[KuCun]拐点的迹象已经显现。 获利头寸了结将完成 融资成本对今年钢材贸易的影响明显增大，2月国内商业银行大额承兑汇票贴现率在6.3%。左右，去年同期只有2%。-3%。，当前钢材市场的融资成本是去年同期的2-3倍。调研发现，一部分钢材贸易商[MaoYiShang]为了降低囤货成本和囤货风险将减少囤货周期。 此外，在去年末囤货的钢贸商囤货成本折算到期货上是4750元/吨左右，在螺纹钢期货价格[JiaGe]达到5200元/吨时，利润有450元/吨左右，这对融资成本较高的贸易商[MaoYiShang]来说已经相当可观，由于贸易商[MaoYiShang]囤货周期的缩减，套现的驱动大幅增强，出现短期抛空的动力。 根据估算，按照目前螺纹钢期货价格[JiaGe]已最低达到4770元/吨来计，经期货价格[JiaGe]折算，目前价格[JiaGe]已经接近前期贸易商[MaoYiShang]的囤货成本，在此价格[JiaGe]下刨去贸易商[MaoYiShang]的融资成本，已经基本没有利润，贸易商[MaoYiShang]在近期做出的获利了结将基本完成。 同时，对前期进行套保的贸易商[MaoYiShang]空头利润进行测算，在5100元/吨上方进行套保操作的贸易商[MaoYiShang]在期货空头上的利润也已经相当可观，将达到300元/吨，而在后期价格[JiaGe]企稳后，获利空头平仓的意愿将极大增强，也将推动钢材期货价格[JiaGe]反弹。 中国钢材网总结：现在很多钢贸商手里的资金都显得很紧张，钢价逐步回调，市场倒挂严重，钢贸商获利越发少的可怜。在如今高库存[KuCun]、高成本、低需求、低利润的情况下，钢贸商如何规避风险才是最关键的。很多钢贸商选择了套期保值，而近期的或将迎来螺纹钢筑底时刻，钢价的高空博弈，现在正在上演！
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