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卖方分析师最主要的工作就是向买方，也就是机构投资者提出各种投资建议。而每一个[YiGe]投资建议的背后，都需要一个[YiGe]投资逻辑[LuoJi]支持，说白了，就是买入卖出的理由，很多人也把它称之为讲故事[GuShi]。比如，你跟基金经理说，建议买入某某某个股，对方经常就会反问，有什么故事[GuShi]在里面？ 所以，卖方分析师最重要的工作就是思考逻辑[LuoJi]。也正因此，股市里每天有成千上万条逻辑[LuoJi]转来转去，可惜90%的逻辑[LuoJi]都是错误的。要验证这点也很容易，只要去看看股价就知道，绝大多数情况下，一个[YiGe]故事[GuShi]出台后，相关个股会涨，可过不了多久股价很可能又跌回去了，然后再也无人关心那个所谓的逻辑[LuoJi]了除了那些为故事[GuShi]吸引而高位接盘的投资者。 举一个[YiGe]最近的例子，3月11日日本地震，部分钢铁行业分析师立即推荐钢结构相关个股，背后的逻辑[LuoJi]是这样的：一是日本地震房屋毁坏严重，灾后重建对钢结构产品需求巨大；其次是地震灾害频发引起国家和人民对于抗震建筑的重视，国家一旦出台推动相关政策，则钢结构企业将迎来爆发性增长。 这个逻辑[LuoJi]很显然是错误的。逻辑[LuoJi]的后半部分错误不难理解：地震成千上百次，难道每次都会强化政府出台住宅钢结构产业政策？前半部分，日本房屋倒塌加半损坏的房屋，8万栋不到，即使全部重建，对钢结构产品的需求也实在太有限了。 在资本市场中，最有名、最被广泛接受同时也是最大的一个[YiGe]伪投资逻辑[LuoJi]当属三年前的资产重估理论。当时随着股指的节节攀高，资产重估理论大有被奉为圣经的势头。结果大家都知道，这个逻辑[LuoJi]随着股市不断下跌被步步证伪，即使2009年的4万亿计划也未能帮其挽回点面子。 作买方分析师这么多年，各种各样稀奇古怪的故事[GuShi]听得多了，但很少甚至没有分析师讲一个[YiGe]最简单的故事[GuShi]：我今天要向您推荐一个[YiGe]股票，原因是它太便宜了。而实际上，这才是最重要的逻辑[LuoJi]它其实就是巴菲特投资理念的核心。这个逻辑[LuoJi]很简单，且无论何时，无论什么品种，都是正确的。
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