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平台贷款不良率监管定--中图社
2011-08-01

  【《证券市场周刊》记者 叶兰娣 孔驰】巨额地方平台贷犹如一把达摩克利斯之剑,高悬于目前估值处于历史低位的银行股之上。

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  “4万亿经济刺激计划”开启了新一轮平台贷投放热潮,其中多数项目的期限一般为3年或5年,自2011年开始,中国将迎来一个平台贷还款高峰。 织梦内容管理系统

  众多融资平台和银行过去应对巨额贷款的到期,不约而同的祭出“拖”字旗。或借新还旧,或贷款展期、重组债务等,把短期流动性压力转移到未来。而监管层显然不愿轻易放松。

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  流动性问题待解 织梦内容管理系统

  日前,银监会主席刘明康对平台贷款风险防控明确要求,“对于到期的贷款本息,不得展期和贷新还旧。”

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  对此,建设银行(601939,股吧)高级研究员赵庆明在微博上称:“不展期、不借新还旧,怎么办?如果真的进入损失,以10万亿元平台贷款计算,假如只有10%到期,今年银行业就将出现行业性亏损!”他预言,严格执行此番措施会迎来银行股的寒冬。

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  银监会的监管措施,无疑对银行股形成重压。投资者认为,银行业在经历前两年的巨额放贷之后,必然会迎来不良贷款率的反弹。在本轮金融危机前的2008年三季度,中国银行(601988,股吧)业整体不良贷款率仍维持在5.5%的高位。

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  目前行业1%左右的不良贷款率难以置信,某种意义上说,市场甚至在企盼银行不良资产的暴露,以便获得像巴菲特购买富国银行那样的良机。

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  一位基金经理表示,银行潜在坏账大,目前银行股就是鸡肋,下跌有限,上涨也没空间。宏源证券(000562,股吧)分析师张继岫表示,银行板块上涨需要信贷成本上升,银行业需要主动释放不良资产,减轻市场担心。

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  对于市场热议的融资平台贷款,多数银行业人士的看法与市场人士可谓冰火两重天。银行人士普遍认为,平台贷款总体风险并不大。前述建行研究员的言论也显示了银行业界对于严格实施“不得展期和贷新还旧”的抵触情绪。 dedecms.com

  多数分析师认为,目前平台贷款出现的问题主要是流动性问题,总体风险可控。即便此前出现违约事件的云南高速,也是由于银行争相给其放贷,而其又将短贷长用,并在银监会清理规范平台贷款过程中产生了流动性问题。

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  中国银行业处理信用风险问题最拿手。一位大行官员表示,只要存款来源没问题,对于贷款违约这类不那么“急迫”的风险,银行可以通过很多办法来缓解和处理,10%的不良率并非不能承受。

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  这里的很多办法必然包括展期和借新还旧。许多分析师指出,多数平台贷款投资的项目是中长期才能有现金流回收。2010年以来,随着“三个办法一个指引”以及相关政策的实施,对于每半年还本付息一次以及执行受托支付,都使平台公司资金腾挪空间缩小。

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  监管手段的不断科学和细化有助于银行业的健康发展,但对于平台贷款这类“准历史问题”严格执行无疑会加重风险的爆发。一方面要严格控制平台贷款新增风险的产生,另一方面又要尽量缓释现有风险而不是去激化,其中度的把握非常困难。央行货币政策委员会委员夏斌表示,地方融资平台贷款问题不能用严厉的限期整改的办法解决,而要有一个缓慢的过程。 dedecms.com

  中国银行业资产不良率到底有多高,一位转投基金行业的券商分析师表示,不能简单因为90年代中国银行业曾有过高达20%-30%的不良贷款率就认为,本轮放贷之后必然会产生高企的不良贷款水平。他认为,当时中国从计划经济向市场经济转轨,由国家信用转为个体信用,在那之前,银行相当于财政,许多贷款放出去并没想过要收回来,许多不良贷款与其说是银行的不良资产还不如说是国家的财政赤字。

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  而此次许多平台贷款放出去的时候并没有考虑到类似“每半年还本付息一次”等严厉的监管措施。如果一刀切,很容易形成风险的大规模爆发。

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  国泰君安分析师邱冠华认为,预计未来监管政策将继续调整和试错,对于注入适当流动性有助于贷款风险有效化解的,鼓励继续提供合理支持。

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  近日,刘明康表示,支持设立省级、计划单列市政府保障性住房融资平台,督促银行业金融机构在符合要求的前提下,加大力度抓紧放贷。可见,银监会对于平台贷款,也并非一刀切。 织梦好,好织梦

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