|
中国工业和信息化部(下称工信部)近日下达了2011年淘汰[TaoTai]落后产能[ChanNen]的任务目标，其中造纸行业淘汰[TaoTai]落后产能[ChanNen]目标任务为744.5万吨，超出市场预期。分地区看，河北、河南、山东、山西等省淘汰[TaoTai]落后产能[ChanNen]任务较重。
据统计局此前披露的2010年机制纸及纸板生产量(1亿吨)，此次淘汰[TaoTai]量(744.5万吨)约占行业产量的7.4%，淘汰[TaoTai]力度较大。至于淘汰[TaoTai]落后产能[ChanNen]集中的纸种，根据我们了解，仍以文化纸、低档包装纸及生活用纸为主。
对此，我们认为，落后产能[ChanNen]的淘汰[TaoTai]有助于行业的长期健康发展。对整个行业而言，我们认为，造纸行业未来一个季度仍面临较大的盈利压力。一方面体现在产能[ChanNen]集中释放预期及下游需求受抑制带来的纸价压力，另一方面则表现为原材料仍处高位的成本压力。
其中2007-2010年初的行业固定资产投资快速增长(20%～30%)带来的产能[ChanNen]集中释放，或将导致行业供求关系恶化(主要纸种供给增速在9%左右，部分纸种超过20%)，加之春节后成本推动的纸价上涨使下游企业抵制情绪加重，纸厂库存明显增强，此外出口市场的低迷也影响了部分纸种的需求，这都成为纸价上涨的阻力，同时全球通胀背景下纸企的纤维原料、化工辅料等成本均处于高位，尽管企业纷纷延伸产业链，但整体盈利仍不容乐观。 |
