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2010年1月以来，中国央行已连续八次上调存款准备金[CunKuanZhunBeiJin]率，大型银行的存款准备金[CunKuanZhunBeiJin]率已创历史新高、达19.5%，远高于2008年的17.5%的高点；而加息则相对迟缓。 中国商业银行存贷比的上限为75%，2009年以来随着商业银行信贷规模的快速增长，一些商业银行的存贷比快速上升、部分股份制商业银行的存贷比纷纷逼近甚至突破75%的红线。 在这种情况下，存款准备金[CunKuanZhunBeiJin]率的最高理论极限值为25%。如果存款准备金[CunKuanZhunBeiJin]率上调至25%，则意味着商业银行吸收的存款中，75%用于发放贷款、25%用于上缴存款准备金[CunKuanZhunBeiJin]。而银行的资产通常除了贷款和存款准备金[CunKuanZhunBeiJin]外，为了保持资产的流动性，一般还持有债券等其他金融资产；法定存款准备金[CunKuanZhunBeiJin]是对商业银行资金的刚性冻结，如果银行的资产除贷款之外，其他全部用于上缴法定存款准备金[CunKuanZhunBeiJin]，则银行系统将面临流动性风险。 考虑到流动性需求，存款准备金[CunKuanZhunBeiJin]率的上限为20%-22%；目前中小型银行的存贷款比为17.5%，除非要求其存贷比较目前水平显著降低，否则，进一步上调存款准备金[CunKuanZhunBeiJin]率的空间已经较为有限。 虽然加息会导致央行负债的成本上升，但面临当前日益严峻的通胀形势，在存款准备金[CunKuanZhunBeiJin]率继续上调空间有限的情况下，加息将成为未来控通胀的主要手段。但考虑到加息对央行债务成本的影响，未来的加息动作仍将较为温和，未来相当长一段时期内，实际利率仍将处于负利率状态。 【据英国《金融时报》文章综合整理分析】
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